投中：724家企业A股排队上市 国信证券独揽53起项目

　　根据中国证监会4月3日披露的IPO申报企业基本信息表显示，目前IPO在审企业共有724家，其中81家已通过发审会，占比11.1%，其余企业仍在排队待审。从板块分布来看，上交所、深交所中小板及创业板排队企业分别有169、318和237家;从行业分布来看，目前724家在审企业分布于20个行业， 其中制造业排队待审居各行业之首;从地区分布来看，排队待审企业主要集中于经济较为发达的北京、长三角、珠三角地区;保荐机构方面，有72家券商参与到目前724家待审企业的保荐承销中，其中国信证券有53家企业排队待审，占比达7.3%，在众多保荐机构中处于遥遥领先的地位。

　　724家企业排队上市 制造业待审企业数量居首

　　根据中国证监会4月3日披露的IPO申报企业基本信息表显示，目前IPO在审企业共有724家，其中81家已通过发审会，占比11.1%，其余企业仍在排队待审。从板块分布来看，拟在沪市主板上市的企业为169家，拟在深市主板上市的企业有318家，拟在创业板市场上市的企业有237家(见表1)。

表1 截至2013年4月A股IPO排队企业审核状态

　　从行业分布来看，根据ChinaVenture投中集团统计显示，目前724家在审企业分布于20个行业， 其中制造业有265家企业排队待审，占比达36.6%，居各行业之首。能源及矿业、医疗健康、IT及化学工业紧随其后，分别有57家、57家、56家、51家企业排队待审。制造业是我国国民经济支柱产业，在待审企业中占主导地位，医疗健康、消费品等抗周期行业也较受青睐(见图1)。

　　从地区分布来看，根据ChinaVenture投中集团统计显示，目前724家在审企业分布于全国33个省、市、自治区，其中逾五成(56.7%)来自北京、江苏、广东、浙江、上海五个省市，待审企业数量分别为100家、97家、85家、74家、55家。总体来说，排队待审企业地区分布较为密集，以经济较为发达的北京、长三角、珠三角地区为主，75%的企业集中于排名前十位的地区(见图2)。

图1 截至2013年4月A股IPO排队企业行业分布

图2 截至2013年4月A股IPO排队企业地区分布

　　此外，随着IPO财务核查“风暴”的到来，进入“终止审查”行列的公司明显增多，截至4月3日，已有167家企业终止审查，其中主板及中小板61家，创业板106家。在终止审查的167家企业中，创业板企业占比高达63%，宏观经济形势低迷、企业业绩下滑明显进而无法达到成长性要求是其撤单的主要原因。从行业分布来看，目前167家撤单企业行业分布较为分散， 其中制造业撤单企业最多达72家，占比43.1%。能源及矿业、IT行业紧随其后，分别有19家、16家企业终止审查(见图3)。

图3 截至2013年4月A股终止审查企业行业分布

　　从细分领域来看，光伏、农业、文化传媒等之前受国家政策支持以及VC/PE机构热捧的行业成为IPO撤单重灾区。受行业大规模亏损影响，光伏行业拟上市企业基本全军覆没，恒基光伏、裕华光伏、捷佳伟创、日晶新能源装备、浚鑫科技等企业均进入终止审查名单。值得注意的是，裕华光伏、日晶新能源装备两家过会企业，也在整个行业的寒流之中败下阵来。农业企业由于本身规范性差、财务容易造假，加之食品安全等问题的影响，也成为终止审查的重点领域，丰科生物、康地种业、丰康生物、华祥苑茶业、安徽五星食品、安溪铁观音、御食园食品等多家企业终止IPO进程。在资本市场整体低迷的态势下，此前备受国家振兴文化产业政策庇护的文化传媒行业也未能幸免，金海岸文化、东阳青雨影视、水晶石数字科技、拉风传媒等企业纷纷进入终止审查名单。

　　72家券商参与排队企业IPO 国信证券独揽53起项目

　　根据ChinaVenture投中集团统计显示，有72家券商参与到目前724家待审企业的保荐承销中，其中国信证券有53家企业排队待审，占比达7.3%，在众多保荐机构中遥遥领先。广发证券、招商证券、中信建投、中信证券紧随其后，分别有47家、44家、41家、31家企业排队待审(见图4、表2)。

　　近几年，国信证券发展势头迅猛，根据ChinaVenture投中集团推出的“CVAwards 2012年度中国投资银行IPO承销业务排行榜”显示，2012年其以23家主承销企业以及122.25亿元主承销金额的业绩分别排在所有券商的第一名和第二名。今年以来，国信证券凶猛扩张背后隐藏的一系列问题逐渐显现，由其保荐的科恒股份和隆基股份上市当年发生业绩大幅变脸，被证监会两度出具监管警示函，曾经风光无限的“保荐王”转身成为“变脸王”。 国信证券的行为给监管部门敲响了警钟，监管部门应采取有效措施保证保荐机构切实履行尽职调查义务，避免“只荐不保”情况的发生。

图4 截至2013年4月A股IPO排队企业保荐券商分布

表2 截至2013年4月A股IPO排队企业保荐券商统计

　　附：相关报告

　　287家VC/PE背景企业排队上市 券商直投处退出高峰期

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