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地产科技大爆炸:短短3年吸金2700亿,YC竟然是幕后「领投」大哥

投中网-PropTech研习社   |   Ellie
2020-07-07 19:53:12

PropTech赛道吸金能力不俗,但头部企业拿走了大部分投资。

文 | Ellie

一场地产科技的创投盛宴正在开启,而且押注的信号更加明显:越来越多的连续创业者正在涌入这一赛道。

近日,PropTech研习社通过分析256家国外PropTech企业的投融资盘点,发现了不少行业发展规律和投资规律,这256家PropTech覆盖房地产经纪、房地产营销、物业管理、楼宇智能化、房地产抵押贷款、房产保险、房屋估价、联合办公、长租公寓等34个具体领域。

通过对这些企业成立时间、融资情况的分析,PropTech研习社得出以下几点结论:

  • 房地产金融、SaaS、交易中介三大领域创业热度最高 

  • 2014年行业迎来大爆发,2011-2016年期间一共成立175家创业公司

  • 2017年堪称“PropTech元年”,当年的融资事件数量达到了154起

  • 行业融资多处在前期,A轮及以前的投资事件占比达到一半以上 

  • 融资能力加速分化,WeWork、Airbnb等明星企业拿走了大部分资金 

  • 2018年起行业整合加速,上市公司是重要的参与主体 

  • 以500 Startups、Y Combinator为代表的创业孵化器是投资的主力军。

01

创业赛道:

房地产金融、SaaS、交易中介领域创业热度最高

PropTech研习社将256家PropTech企业划分为房地产金融、SaaS、交易中介、资产管理、物业管理、空间运营、空间科技、装修服务、智慧仓储9大类。 

其中,房地产金融是最热门的PropTech创业方向,房地产金融领域的创业公司数量高达75家。其次是SaaS、交易中介以及资产管理领域,上述三大细分赛道的创业公司数量均超过30家。空间科技领域的创业公司数量并不算多,只有19家。创业公司数量较少的是装修服务和智慧仓储领域。 

在房地产金融赛道,涌现出了上市公司Lendingtree和Black Knight,以及Sofi、Lemonade等独角兽公司。在SaaS赛道,囊括了美国最早一批房地产数据公司,包括美国最大的房地产数据公司CoStar Group以及房产数据分析机构CoreLogic。

在交易中介领域,涌现出了Zillow和Redfin两家上市公司,以及Compass、Opendoor等独角兽企业。在资产管理领域,代表公司有商业地产管理平台VTS等;在物业管理领域,代表公司有物业管理公司MYND和Great Jones等。 

此外,明星创业公司WeWork、Knotel、Airbnb等都属于空间运营赛道;智能门锁制造商 Latch、商业建筑节能服务厂商BuildingIQ等归属于空间科技赛道。

02

创业时间:

2014年迎来大爆发,6年成立175家公司

2011年,PropTech赛道迎来了高速发展,当年新成立企业数量超过了20家。而在2011年以前,每年新增企业数量均为个位数。

2014年PropTech创业公司的新增数量达到顶峰,当年新成立的PropTech公司达到37家。

近8成的PropTech企业成立于2010年以后,2011-2016年六年期间,一共新成立了175家PropTech创业公司。iBuyer玩家Opendoor、新型经纪公司Compass、网贷独角兽Sofi、房屋保险公司Lemonade、联合办公Knotel、装配式建筑公司Katerra、资产管理平台VTS等知名PropTech企业均在此期间成立。

2017年起,PropTech创业的热度有所降温。新成立的公司主要出现在房地产金融领域,代表公司包括由前SoFi高管创办的金融科技公司Figure、全现金购房贷款支持机构Ribbon等。

03

融资情况:

2017年堪称“PropTech元年”,头部企业拿走了大部分投资

1.2017年获投最多,堪称“PropTech元年”

从融资时间来看,2013年PropTech领域的投资形势出现了明显的增长趋势。在此之前,每年PropTech领域的投资事件均不超过50起。

2014-2019年六年期间,PropTech领域一共发生了803起投融资事件。其中,2017年PropTech领域融资事件数量最多,达到了154起。

从时间来看,PropTech领域的投资高峰期比PropTech企业成立高峰期晚2-3年左右,这也符合创业投资的内在规律。

2019年,即便是曾经被寄予厚望的超级独角兽WeWork上市遭折戟,PropTech领域仍发生114起融资事件和16起收购事件。

2020年前三个月,据不完全统计统计,包括单户房产投资租赁平台Roofstock、房地产分析公司HouseCanary、房地产抵押贷款初创公司Homie、美国商业地产交易服务平台CREXi在内的 13家公司均获得投资。

2.融资多处在前期,A轮、种子天使轮最多

从融资轮次来看,PropTech领域大部分的投资事件属于比较早期的投资。

A轮及以前的投资事件共505起,占比达到一半以上。

获投轮次最多的是种子/天使轮投资,有302起,占所有融资事件的三分之一以上,其次为A轮,有203起。D 轮及以后的轮次占比较低,Opendoor、Compass、Lemonade 、Sofi、WeWork、Airbnb等独角兽企业走到了D轮及以后。

具备上市经历的企业有9家,分别是美国最大的房地产数据公司CoStar Group、在线商业房产租售网站LoopNet、房产数据分析机构CoreLogic、商业建筑节能服务厂商BuildingIQ、房地产信息公司Zillow、房产中介公司Redfin、借贷平台Lendingtree、抵押贷款软件公司Black Knight。

大部分的PropTech上市公司成立时间较长,其中有6家为2000年以前的老牌企业。

曾经的超级独角兽WeWork因估值暴跌倒在了IPO前夕,民宿短租巨头Airbnb计划在今年进行IPO。

3.融资分化,头部企业拿走了大部分投资 

在投资数额方面,PropTech赛道还是有着不俗的吸金能力,披露投资金额超过522亿美元。

其中,超过4成的投资事件单笔金额均在500万美元以下,1000-5000万美元区间的融资事件最多,但是也有65起超过1亿元的投资事件,占总投资事件的8%。还有7起投资事件单笔金额超过10亿美元。

值得关注的是,融资已然出现分化,少部分企业拿走了大部分的投资。

Crunchbase数据库显示,WeWork累计融资额高达195亿美元,Airbnb累计融资额达 54亿美元,网贷独角兽Sofi累计融资额超过24亿美元,这三家头部企业的融资总额超过半壁江山。

此外,Opendoor、Compass等公司的累计融资额均超过10亿美元。

7笔10亿美元及以上的融资,Sofi和Airbnb分别贡献了一笔,剩余5笔皆出自WeWork之手。

可见,PropTech行业小巨头,不仅从市场拿走了大量资金,也创下了PropTech领域的融资记录。

4.并购:2018年以后行业整合加速

值得关注的是,据PropTech研习社不完全统计,有46家PropTech公司最终被收购,超过7成的收购发生在2018年及以后。

其中,金额最大的一笔收购是私募股权投资公司Thoma Bravo以37亿美元收购美国上市公司Ellie Mae,后者为美国金融贷款产业提供云服务。

值得关注的是,上市公司参与了多起收购——

西门子收购Comfy和Enlighted两家智能建筑企业;

物业管理公司RealPage收购了Buildium和Rentlytics两家房产SaaS平台;

在线房地产服务巨头Zillow收购了Dotloop;

全球最大的在线旅游公司Expedia收购了短租管理公司Pillow;

美国照明大厂Acuity Brands收购了建筑能源公司Lucid;

仲量联行旗下JLL Spark收购了房地产资管平台Stessa;

世邦魏理仕收购了3D技术公司Floorred;

欧特克(Autodesk)收购了建筑工程软件公司PlanGrid和工程招投标平台Buildingconnected;

雷格斯母公司IWG收购了联合办公品牌Spaces。

上市公司对PropTech企业的收购大多出于产业协同。

除了上市公司,PropTech创业公司和私募股权机构也是收购的主力军。比如物业管理公司Mynd收购了在线房地产管理公司HomeUnion、上市折戟的WeWork曾以2.2亿美元收购了办公管理平台Managed by Q、美国私募股权公司Thomas H. Lee Partners收购在线房地产平台Ten-X。

5.投资机构:孵化器是投资主力

根据PropTech研习社的梳理,创业孵化器和天使投资机构是投资的主力军。

从投资企业的数量来看,美国知名创业孵化器500 Startups、Y Combinator和纽约房地产技术加速器MetaProp NYC三家机构分别投资了19家、17家和15家PropTech企业。

PropTech赛道投资机构出手次数和代表项目

(来源:PropTech研习社自制)

从出手次数来看,500 Startups依然是PropTech赛道最活跃的投资机构,共参与了28轮投资,投资企业包括Knotel、breather、VTS、EasyKnock、Blend、Homelight等。排在第二位的是Y Combinator,共参与了27轮投资,投资了包括Opendoor、Airbnb、Matterport、Equipmentshare等在内的企业。排在并列第三名的是Andreessen Horowitz、谷歌创投GV和Fifth Wall。其中,Andreessen Horowitz参与了19轮投资,投资了Opendoor、Airbnb、Blend、Divvy、Peerstreet、Cadre等公司。

此外,出手10次以上的机构共有23家,出手15次及以上的机构共有14家。

软银及旗下愿景基金虽然“出手”次数不多,但所投标的均为明星企业。WeWork、Opendoor、Compass、OYO等公司,一度是PropTech领域的“明星代言人”。

从投资机构类型来看,众多头部机构均表现出对本领域的兴趣,不仅包括红杉资本、贝恩资本、光速创投等明星投资机构,高盛、花旗、硅谷银行等金融大行,黑石、Brookfield等地产基金,还包括软银愿景基金、高通风险投资等产业资本。 

除了有前瞻性的风险投资机构,各路资本对这个行业也显示了非一般的兴趣。

比如,家族办公室也表现出对本领域的兴趣——凯泽家庭基金会(Kaiser Family Foundation)投资了美国房地产众筹平台PeerStreet。

此外,各国国家队基金也紧随其后。比如,新加坡淡马锡控股投资了美国联合办公品牌Breather和民宿短租巨头Airbnb。日本五大商社之一的伊藤忠商事株式会社和科威特主权财富基金都投资了联合办公品牌Knotel。管理全加拿大第一大养老基金的加拿大养老金计划投资委员会和美国富国银行投资了联合办公品牌Industrious。

从2017年元年开始,短短3年时间,地产科技行业通过融资吸金超2700多亿元,市值第一大公司CoStar 身价高达1800亿。我们更没有想到的是,500 Startups、YC两家孵化器竟然是PropTech幕后的“领投”大哥。 

国外的PropTech市场从2011年起,行业10年时间激增数百个创业项目,然而这还只是个开始。 

当中国的房地产市场也逐渐从增量走向存量,中国的地产科技元年才刚刚到来,中国地产科技创业者和PropTech专业基金的投资盛宴也才刚刚开始。

网站编辑: 林开浩
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