投中统计：4月中国并购市场回暖 跨境并购占三成

    根据CVSource投中数据终端显示，2014年4月，中国并购市场完成交易规模为74.7亿美元，环比增长34.35%，同比增长21.86%。完成交易数量为171起，环比增长24.82%，同比下降9.04%。从具体行业规模占比来看，互联网、能源及矿业交易规模居前，分别为22.06亿美元、15.38亿美元，分别占比29.52%、20.58%。

    4月份宣布并购交易有所下滑

    根据CVSource投中数据终端显示，2014年4月份中国并购市场宣布交易案例数量及规模都有所下降，宣布交易416起，环比下降26.24%，同比下降2.35%；宣布交易规模为542.86亿美元，环比下降26.55%，同比上升290.29%；平均单笔交易规模为1.48亿美元（见图1）。虽然4月份宣布交易规模环比有所下降，但从历史长期来看，交易规模仍然处于较高的位置。

    图1 2013年4月至2014年4月中国并购市场宣布交易趋势图

    从具体宣布交易案例来看，4月4日，有消息称亚洲最大的炼油企业中国石化正在就出售零售资产股权事宜与高盛展开合作。中石化的成品油销售业务包括全国最大加油站网络，两位因消息未公开而要求不透露身份的人士称，通过出售该业务的30%股权，中国石化最高可得到300亿美元。该笔交易成为本月度尚在进行中规模较大的一笔（见表1）。另外，中粮将初步支付15亿美元收购来宝集团（Noble Group Ltd）子公司来宝农业（Noble Agri）51%的股权，成为本月度宣布的另外一起交易规模较大的案例（见表1）。

    表1 2014年4月中国并购市场重大进行中交易

 

    从完成交易趋势来看，今年4月中国并购市场完成交易规模有所回升为74.7亿美元，环比上升34.35%，同比增长21.86%；完成交易案例数量为171起，环比增长24.82%，同比下降9.04%。（见图2）。

    图2 2013年4月至2014年4月中国并购市场完成交易趋势图

    从实际完成的并购交易来看，4月17日，加拿大阿萨巴斯卡石油公司(Athasbasca Oil)表示，公司作价13.2亿加元（约合12亿美元）将多佛油砂项目40%权益出售给合伙公司中石油。该笔交易成为本月度完成交易规模较大的一笔。近两年前，交易双方宣布这一收购，2010年油砂项目60%的股份出售给中国石油子公司拜昂能源公司（Brion Energy Corp.）。而后，交易一直被搁置，直至17日宣布完成。该项目位于加拿大北部的阿尔伯塔省，计划日产油砂25万桶。

    另外，4月28日，优酷土豆集团与阿里巴巴集团宣布建立战略投资与合作伙伴关系。阿里巴巴和云锋基金以12.2亿美元购得优酷土豆A股普通股721,120,860股，阿里巴巴持股比例为16.5%，云锋基金持股比例为2%。这次合作将强化优酷土豆的服务和用户体验优势，有助于打造一个以互联网视频为基础，线上线下融合的文化娱乐生态系统。同时，此次合作将进一步扩大阿里巴巴生态系统，为阿里巴巴的客户带来新的产品和服务，并加速阿里巴巴的文化产业及数字娱乐产业的发展。

    表2 2014年4月中国并购市场重大完成交易

    就行业分布来看，在2024年4月完成的并购交易中，制造业、IT、金融以27、23、21起分别占并购案例总数量的15.79%、13.45%、12.28%（见图3）。从交易规模分布来看，互联网、能源及矿业、连锁经营居前，其并购规模分别为22.06亿美元、15.38亿美元、6.90亿美元，交易规模占比分别为29.52%、20.58%和9.23%（见图4）。

    图3 2014年4月中国并购市场完成交易数量按行业分布

    图4 2014年4月中国并购市场完成交易金额按行业分布

    跨境并购规模占比约三成

    根据CVSource投中数据终端显示，4月份，中国并购市场已完成交易171起，披露交易金额案例149起，披露交易规模为74.73亿美元，平均单笔交易规模为5015万美元。其中出境并购交易规模为21.38亿美元，占比为28.61%；入境并购交易规模为0.11亿美元，占比为0.15%；境内并购规模为53.24亿美元，占比为71.24%（见表3、图5）。

    表3  2014年4月中国并购市场完成交易规模（按是否跨境）

    图5 2014年2月中国并购市场完成交易占比图（按是否跨境）

    投中统计：一季度并购交易活跃度下降 金融与制造业居前 

    刘伯愚 Bryan Liu（分析师）

    Email：bryan@chinaventure.com.cn <mailto:bryan@chinaventure.com.cn>

    媒体垂询

    于晓姣 Caroline Yu（市场助理）

    Tel：+86-10-59799690-681

    Fax：+86-10-85893650

    Email：Caroline@chinaventure.com.cn <mailto:Panny@chinaventure.com.cn>

    关于CVSource投中数据终端

    CVSource投中数据终端是股权投资领域专业、准确、全面的金融数据产品。

    CVSource投中数据终端由投中集团倾力打造，为国内外股权投资从业人员提供专业的数据服务以及高效的研究工具。

    投中研究院隶属于投中集团，致力于围绕中国股权投资市场开展资本研究、产业研究、投资咨询等业务，通过精准数据挖掘及行业深度洞察，为客户提供最具价值的一站式研究支持与咨询服务。

    关于投中集团

    投中集团是一家领先的中国股权投资市场专业服务机构，通过旗下金融数据、研究咨询、媒体资讯、交易平台、会议活动、金融培训等业务，为行业和客户提供专业、多层次的产品与服务。投中集团创建于中国股权投资市场起步之时，历经多年沉淀和积累，树立了专业的品牌形象，获得了行业同仁的广泛认可，并将继续引领和推动中国股权投资市场的蓬勃发展。

    投中集团成立于2005年，总部位于北京，在上海、深圳设有办事机构。

    引用说明

    本文由ChinaVenture 投中集团公开对媒体发布，如蒙引用，请注明：ChinaVenture投中集团。并请将样刊两份寄至：

    地址：北京市东城区东直门南大街11号中汇广场A座7层

    邮编：100007