430亿，四川明星独角兽刚刚IPO了

一路融到F3轮后，四川的明星独角兽刚刚登陆港股。

在北大校友吴明辉的带领下，明略科技于11月3日正式在港上市。刚一开盘，这家数据智能应用软件公司的股价较发行价141港元大涨超110%，市值超过430亿港元。

这也意味着，算上不久前上市的云迹科技，吴明辉在一个月内便收获了两个IPO。如果按照明略科技和云迹科技的最新市值粗略计算，上市前分别持股10.82%和3.99%的他，目前身价超过49亿港元。

学霸创业，四川超级IPO来了

毫不夸张地说，吴明辉从小便是外界眼中“别人家的孩子”。

早在小学五年级，他就进入数学竞赛培训队。虽然读书时语文和英语不出众，但吴明辉的数理化经常获得满分。最终，他于2000年在山东通过数学奥赛被保送到北大数学系，并在四年后又被保送到本校计算机系攻读硕士。

由于在数学领域取得令人瞩目的成绩，2000年前后进入北大数学学院的学生，也被称为北大数学“黄金一代”。发现与同级恽之玮等人在数学研究方面存在差距后，吴明辉选择了一个差异化的竞争路线——创业赚钱。

从通过讲奥数课赚钱，到与同学尝试做软件外包，他最终一步步踏上创业之路。2006年，还在北大读研究生的吴明辉与在新东方工作的李丰一拍即合，两人将各自的公司合并为新公司——营销智能应用软件秒针系统由此诞生。

意识到数据分析、数学算法、云计算等将是互联网未来的趋势，他们利用线上数据帮助企业分析和优化广告投放表现，同时进行消费者洞察等，很快就拿到了第一笔融资。随着公司逐渐成型，对投资更感兴趣的李丰在机构工作一段时间后，最终创立峰瑞资本。

到了2009年底，在获得宝洁的认可后，越来越多的广告主成为秒针系统的客户。当移动互联网时代到来，品牌主的广告预算从电视流向互联网，已经拥有丰富经验的他们将数据生意越做越好。

不过快速的成功，也让吴明辉错过了巨大的机遇。

在他的规划中，最初原本打算做信息推荐，并制定了三步走的计划：先做广告数据分析，再做推荐系统，最后做推荐任何信息。由于原有业务发展势头迅速，他最终选择持续深耕下去，“如果2011或2012年做推荐系统，我们的优势比今日头条要大，因为数据规模更大。”

但是吴明辉的这番坚持，还是获得了丰厚的回报。2014年，感受到数据创造的价值，他从秒针拆出20个人成立明略软件，同时还成为不久前刚上市的云迹科技的联合创始人。这也意味着，他如今已收获了两个IPO。

基于自身的营销大数据分析能力，他们又将业务拓展到安防、制造、金融等行业。一路高速发展下，时间很快便来到2019年，通过将秒针系统和明略软件等公司进行合并，他们正式升级为明略科技。

不久后，在巨变的宏观环境影响下，正在北大攻读大模型方向博士的吴明辉启动公司数字化转型。以企业微信为切入口，明略科技在可添加应用模块上，打造了AI销售赋能工具。此后，这家公司又将推出“壹伴助手”的夜莺科技收入囊中。

这些关键的动作，也使得他们能在AGI浪潮席卷全球时，可以非常坚定地去开发通用人工智能产品，并在内容生成、研究、知识管理和流程自动化等方面提供协助，从而提高企业或机构的效率和决策能力。

通过整合大模型、行业特定知识和多模态数据，明略科技能够帮助客户优化营销和运营决策及流程。从2022年算起，这家公司三年半的收入超过47亿元。他们也从2022年经调整净亏损超10亿元，变为2025年上半年经调整后实现盈利约0.25亿元。

也正是在这个过程中，明略科技通过与四川资阳深度合作，最终将总部落在当地。回首望去，经过19年的发展，这家数据智能应用软件公司一步步成长为明星独角兽，并成功登陆港交所。

腾讯、红杉押注，一路融到F3轮

一路走来，由于涉及多个主体，明略科技共融到F3轮。

时间回到2006年，吴明辉与李丰将各自的公司合并为新公司前，曾在新东方工作的罗永浩已经是后者创立的公司的股东。这也意味着，罗永浩曾经一度是他们的股东。

在市场环境的影响下，这家公司直到2010年才完成580万美元A轮融资。此后数年，他们保持高频融资节奏，又获得了Redpoint、WPP、春华资本、中信国安、红杉中国、分享投资、任子行、硅谷天堂等认可。

经过长期跟踪市场，红杉中国发现明略科技是一个业务最强、能力配置最齐备的团队，并于2016年领投了明略科技。红杉中国合伙人周逵曾直言，“他们做事业的准备最充分，决心也最大。”

与投资人打交道的过程中，这家公司发现CVC不仅仅是要回报率，也与公司本身的业务布局相关联，还可以给被投企业更长期的陪伴和耐心，于是便通过老股东主动联系到腾讯投资，最终拿到对方的投资。

到了2017年，他们完成新一轮融资，投资方包括腾讯、华兴新经济基金、红杉中国等。当时，在腾讯投资看来，这家公司在解决AI落地体验问题中，为客户带来实际价值，并且在安防、金融和制造业等行业积累了相当多案例。

两年后，腾讯、金拓资本、华兴新经济基金、中航信托、星界资本等投资了明略科技。2020年，他们先后完成3亿美元E轮融资和1.61亿美元E+轮融资，投资方为淡马锡、腾讯、快手、中俄投资基金、弘卓资本、东方明珠传媒产业基金、大湾区共同家园投资公司、中信证券投资、新加坡大华创投、Capthrone和China Sky Global等。

当时间来到2023年11月，这家公司用两个月左右的时间，从腾讯、金拓资本和金汉王科技等手中拿到超过1.1亿美元。在F3轮融资后，他们的估值也达到约16.65亿美元。

上市前，腾讯持股比例高达27.33%，为第一大股东；吴明辉持股10.82%，红杉中国持股7.52%。按照430亿港元的市值粗略计算，腾讯和红杉中国的持股价值分别达到约118亿港元和32亿港元，而吴明辉的持股价值则超47亿港元。

北大校友，排队IPO

放眼望去，一批由北大校友打造的公司正冲向IPO。

除了明略科技，劲方医药已于9月19日在港上市。此外，丹诺医药、图达通、珞石机器人等也已向港交所递交招股书。

本硕从北大毕业后，马振坤又拿到美国康涅狄格大学化学博士学位，并于2013年在苏州创立了丹诺医药。三个月前，这家生物科技公司来到港交所门前。

在他的带领下，丹诺医药拥有能治疗幽门螺杆菌、人工关节感染、肝性脑病等疾病的在研药物管线，以及全球首个且目前唯一治疗幽门螺杆菌感染的新分子实体候选药物。

这番亮眼的成绩，也离不开通和毓承、药明康德、元禾控股、元禾原点、北极光创投、高特佳投资、中山创投、燕创资本、Relativity健康基金、AMR Action Fund、2M家族基金、Chao家族基金等投资者的支持。

至于图达通，采取的是更快、更具确定性的De-SPAC路径，并已于近日完成境外上市备案。

作为这家公司的创始人，鲍君威和李义民均毕业于北大物理系。在他们的带领下，图达通已是国内激光雷达头部公司，产品覆盖了辅助驾驶/自动驾驶、低速无人驾驶汽车、智慧城市、智慧高速、智慧航运等场景。

获得蔚来资本、淡马锡、高榕创投、顺为资本、国泰君安创投、斯道资本、F-Prime Capital、BAI资本、愉悦资本、和暄资本、富达投资、海峡私募基金等机构支持后，他们的估值达到117亿港元。

不久前申请在港上市的珞石机器人，则是由拿到北大电子与通信工程硕士学位的庹（tuǒ）华于2014年12月在北京成立。

从控制系统，到机器人本体，这家公司已拥有工业机器人、柔性协作机器人、具身智能机器人等产品，还获得了小米、歌尔股份、智元机器人等全球超1000家客户的认可。

一路走来，珞石机器人得到梅花创投、德联资本、清控银杏、顺为资本、金沙江联合资本、襄禾资本、深创投、远翼投资、新希望集团、国家制造业转型升级基金、新业资本等支持，并在经过10轮融资后估值达到52.95亿元。

更加令人感慨的是，北大建校127年以来，已为创投圈培育出无数人才。据投中嘉川CVSource的统计，北大系创业者在2025年前三季度便创造了5家上市公司。如果算上排队上市的公司，那么他们将打造出更多的IPO。

目之所及，这股中国创投行业的重要力量，正在各行各业书写属于自己的精彩篇章。

参考资料：

1.《吴明辉口述19年史：漫长的沉浮、痛苦急转、企业级Agentic Model、现实世界的数值游戏、IPO》，张小珺商业访谈录