200亿，澳门要设政府引导基金了

2022年，港投公司带着600亿港元下场，被视为是香港版的“淡马锡”。一年多时间，它已投资150多家企业，推动2家IPO，并实现23亿港元运营利润。

这份投资数据，勾勒出了香港在科技创新上的第二增长曲线。也让隔壁的澳门坐不住了。

昨天，澳门特区政府就宣布，澳门国资也要加入到大湾区的科创浪潮中。将设立预期总规模达200亿澳门元的政府引导基金，来支持初创公司，推动澳门新兴产业发展。

这是澳门首次以“财政储备”为核心出资人，进入创投领域。按其规划，要在今年内完成基金的设立，并且启动基金经理遴选工作。这意味着最快明年大湾区又将迎来重量级的创投玩家。

01.200亿基金投向哪里？

从目前的公开信息看，澳门特区政府引导基金最重要的无疑是三点：

其一，基金的规模。

按照设立方案，澳门特区政府将自掏腰包110亿澳门元，联同首批社会资本设立引导基金，预期引导基金规模为200亿澳门元，这约等于是人民币170亿元。

澳门自掏腰包的部分，来自于财政储备历年滚存的收益。我们查阅了相关数据，截至去年底，澳门特区财政储备的资本金额为6667.4亿澳门元。2025年收获了429.2亿澳门元的投资收益，年度回报率为6.9%。这意味着，澳门计划将约四分之一的年收益，投入到政府引导基金中。

第二，基金如何运作。

按官方信息，基金将由行政长官监督，并设管理实体专门负责基金日常管理，以市场化运作遴选优质基金经理。

同时，将设立由政府官员、专业人士、学者及相关领域代表组成的基金指导委员会，为基金政策方向、战略规划及重大事项提供意见。

第三，基金的投资方向，澳门列举了5个投资范围。分别是：

• 新兴产业、转型升级产业、科技成果转化项目及初创科技企业；

• 聚焦国家战略、产业升级、科技创新、民生保障等重点领域；

• 符合“一中心、一平台、一基地”的发展定位，并充分发挥澳门独特优势的领域；

• 支持澳门特区与合作区、大湾区联动发展的投资项目，以及其他符合政府政策导向的投资项目等。

这五大投资方向可以概括：围绕“澳门+横琴+大湾区”，寻找能带动澳门经济多元化的新兴产业。

而且从资金到投向可以看出，并不缺钱的澳门希望能够将财务资本，转化为产业资本。以此来带动澳门本土经济发展。

02.澳门系投资人将成为大湾区活跃力量

从历史上看，澳门并非没有科创尝试。

早在2004年，澳门就设立了澳门特区科学技术发展基金。不过与政府引导基金不同，该基金主要以项目资助计划的形式，来推动当地科技创新落地。

2018年，澳门特区政府又推出了《澳门特別行政区科技创新发展政策》，明确提出支持科技创新和创业投資的政策措施。这些政策包括设立专项基金、提供税收优惠、建设科技园区等，目的就是为了吸引更多的创投机构和科技创新企业落户澳门。

2021年国家设立“横琴粤澳深度合作区”，让总面积约106平方公里的合作区，成为“促进澳门经济适度多元发展”的重要平台。与此同时，澳门与珠海构建了“澳门研发+横琴转化”的合作模式，积极推动了澳门大学、澳门科技大学等高校和实验室的成果。

一个例子是，合作区举办了三届“横琴国际科技创新创业大赛”，吸引了国内外超过3000个优质项目参赛。成为大湾区和面向全球葡语区的重要科创盛会。

在横琴粤澳深度合作区成长起来的博维智慧就是代表企业之一。

2010年澳门人周家俊创立了这家公司，并借助粤港澳大湾区的广阔市场和技术能力，在2022年7月登陆港交所，成为"中国澳门科技第一股"。被看做是澳门最近几年科技行业的标杆之一。

再看投资端。根据澳门经济局的数据，在博维智慧上市这一年，澳门有超过100家创投机构，管理资金超过500亿澳门元的规模。这一规模，在一个体量不大的经济体中并不算小。

但问题在于，当地的投资机构要么只是借助澳门市场的资金环境，投资外域的项目；要么是围绕传统优势产业旅游、博彩和金融服务等领域进行投资。真正关注澳门本地科技领域的还远不够多。

所以摆在澳门特区政府面前的问题，是如何将庞大的资金转化为本土创投生态。

这或许也是澳门特区决心设立200亿政府引导基金的重要原因。按照澳门特区的规划，最快明年我们将看到澳门系的投资人成为大湾区活跃的投资力量。那么未来几年，澳门能否成为资本与创新持续供给的策源地？我们不妨拭目以待。

参考资料：

1.澳门特区经济财政司司长办公室，设政府引导基金推动产业多元 强化经济韧性支持本澳就业与人才发展

2.粵港澳大灣區協同創新生態下的澳門與深圳創投聯動機制研究 。