厦门国资，押注复旦系芯片富豪

复旦系芯片富豪陈向东再度南下。

本周，士兰微宣布将联手厦门国资，下注200亿元，在厦门海沧区建设一条月产能达4.5万片的12英寸高端模拟集成电路生产线。这是自2017年以来，陈向东在厦门密集布局的重要一环。

2017年，陈向东在厦门规划投资220亿元，打造核心生产基地。厦门方不仅提供土地、厂房和配套设施，更通过新设立的厦门半导体公司参与出资，成为新公司战略投资方。

以此为契机，厦门开始对芯片产业大力布局。厦门半导体先后投资了20多家上下游公司，把厦门打造了芯片制造的重要高地。

据CVSource数据显示，厦门现已集聚2000余家半导体相关企业，除士兰微外，还拥有了三安光电、星宸科技等龙头企业。今年以来，厦门联智、大族尚立半导体等创新企业接连获得融资，展现出厦门半导体产业的蓬勃生机。

厦门半导体投资集团的长期布局也即将迎来丰厚回报：其2020年投资的嘉合劲威将被时空科技收购，若交易完成，这一早期投资将实现成功退出。

01.陈向东南下厦门

陈向东是国内半导体领域最早的创业者之一。

他毕业于复旦大学物理电子与半导体专业。1982年毕业后，被分配到国营871厂，从事芯片设计工作。1984年，871厂在绍兴筹建分厂，陈向东被任命为车间副主任，后升任常务副厂长。

1992年，邓小平南巡讲话发表后，陈向东和6位同事深受启发，决定投身创业浪潮。他们先加入台资企业杭州友旺电子，1997年筹集350万元创立士兰微电子。

当年创立士兰微时，陈向东只有27岁。虽然年轻，但他带领团队仅用6年时间，就将公司从零发展到营业收入接近4亿元，净利润达到6033万元。2003年，士兰微在上交所主板上市，成为全国首家登陆主板的芯片设计公司。

上市后，陈向东希望向下游延伸，将公司迅速发展为集芯片设计、制造与测试于一体的垂直整合型半导体企业（IDM）。这一战略，也为他此后与厦门的深度合作埋下了伏笔。

对于一家坚持IDM模式的企业而言，制造能力既是生命线，也是瓶颈。上市后的十年间，士兰微在杭州持续扩产，但到2016年前后，其8英寸生产线已趋近饱和。受土地、能耗和审批指标的限制，公司无法再在本地新建晶圆厂，外拓产能成为当务之急。

当时厦门海沧区正全力打造“两岸半导体高地”，明确提出要引入国内领先的芯片制造项目。士兰微与厦门的产业诉求几乎一拍即合。

2017年，双方签署战略合作框架协议，共同投资建设两条12英寸特色工艺芯片生产线，以及一条4/6英寸兼容化合物半导体器件生产线，总投资约220亿元。

厦门方面不仅出资参与项目公司，还在土地、厂房、配套设施及政策上提供系统支持。对于资金密集型的半导体制造企业而言，这种“地方国资共建”模式极大缓解了资金压力，也降低了扩产风险。

2017年，双方签署战略合作框架协议，计划投资约220亿元，建设两条12英寸特色工艺芯片生产线，以及一条4/6英寸兼容化合物半导体器件生产线。

厦门方面不仅出资，还在土地、厂房、配套设施和政策上给予全方位支持。对于资金密集型的半导体制造业，这种“地方国资共建”模式极大缓解了资金压力，也降低了产能扩张风险。

更重要的是，厦门具备士兰微所需的三重优势：客户、产业与物流。

海沧距离珠三角的车规电子、功率器件、LED和通信模组客户群更近；区域内已有三安光电、联芯集成等龙头，产业配套完备；同时，作为口岸城市，厦门在设备进口与材料运输上拥有明显通关优势。

对士兰微而言，这意味着在不动供应链的前提下，能实现更高效率的生产与交付。

在技术布局上，士兰微近年发力第三代半导体——碳化硅（SiC）与氮化镓（GaN）。这些材料是新能源汽车、光伏储能、快充与高端电源的核心组件。

而厦门早已将“第三代半导体”列为重点发展方向，配套政策、科研平台、产业基金一应俱全。士兰微的技术路径，与厦门的产业战略，可谓高度同频。

于是自2018年起，陈向东频繁往返厦门。

同年2月，士兰微与海沧区共同出资50亿元，成立“士兰明镓”，建设4/6英寸兼容化合物半导体产线。随后又设立“士兰集科”，专注晶圆、MEMS与功率器件研发。2024年，双方再度联手成立“士兰集宏”。

以至于陈向东多次公开表示：“厦门是士兰微发展的福地与宝地。”

02.厦门国资，谁在支持芯片产业

最近双方的陈向东与厦门的合作再度加深了。

2025年10月18日，士兰微与厦门市政府、海沧区政府签署《战略合作协议》，宣布在海沧建设一条12英寸高端模拟集成电路生产线。

项目总投资约200亿元，分两期实施：一期投资100亿元，规划月产2万片；二期再投100亿元，新增月产2.5万片，建成后月产能将达4.5万片（年产约54万片）。

项目由新设子公司“士兰集华”负责。

根据协议，项目由厦门国资与士兰微共同出资——士兰微及子公司出资15亿元，厦门半导体投资集团出资15亿元，新翼科技实业出资21亿元，剩余资金通过后续引资完成。

其中，新翼科技实业成立于2024年，由厦门金圆集团和厦门海翼集团共同控股，实控人为厦门市国资委与财政局，专门负责产业投资。

而另一出资方——厦门半导体投资集团，则代表了厦门在芯片投资上的长期主义。

该机构成立于2016年，隶属于海沧区国资体系，是厦门半导体产业投资的核心平台。士兰明镓、士兰集科、士兰集宏等项目背后，都有它的身影。

更值得注意的是，厦门半导体不仅“投大”，还“投早”。

据投中嘉川CVSource数据显示，该集团共完成21笔投资，其中近一半属于早期项目，重点投向科技成果转化和初创企业孵化。

2018年投资的开元通信、码灵半导体、云天半导体等，都是其早期进入甚至参与催生的企业。

以开元通信为例：创始人贾斌同样毕业于复旦大学，曾在RFMD、Huntersun、RDA等公司从事射频芯片研发。

2018年，他在厦门创办公司，厦门半导体在天使轮即投资近亿元，提供启动资金。此后，开元通信相继获得顺为资本、IDG、红杉、高瓴、东方富海、工业富联等知名机构与产业方支持，成长迅速。

另一家被投企业嘉合劲威近期也迎来新进展。

2020年，厦门半导体在其员工仅50人时出资数千万美元。如今，嘉合劲威已成为国内最大的内存模组厂商之一，与长江存储、苏州太极半导体、合肥长鑫等厂商建立深度合作。目前，厦门半导体仍持有其6.75%的股份。

本周，时空科技公告收购嘉合劲威100%股权，若交易顺利完成，厦门半导体将实现一次高质量退出。

从更宏观的视角看，厦门的半导体产业链正形成系统化布局。CVSource数据显示，厦门现有2418家半导体产业链企业。除士兰微外，还包括三安光电、星宸科技、乾照光电、恒坤新材、厦门天马等龙头。而初创公司如厦门联智、大族尚立半导体、英麦科、智汇芯联等，也在近年持续获得资本加持。

如此看，士兰微的“南下”，并非个例。企业寻求扩产，地方寻求升级；国资与民营携手共建。对士兰微而言，厦门不仅是产能的延伸，更是战略纵深；对厦门而言，士兰微不仅是招商项目，更是产业锚点。这种“双向奔赴”的模式，或许正是厦门半导体产业破局的起点。