文 | 晨曦
在历经多次赴美上市的传言后，平安集团孵化的四大独角兽之一——金融壹账通向SEC递交了招股书，这家在金融科技Tob赛道上的选手，有望成为首家赴美IPO的Tass(商业科技云服务平台：Technology-as-a-Service)企业。
11月13日，金融壹账通向美国证券交易所委员会公开递交招股说明书。交易代码“OCFT”，拟募资金额为1亿美元。
从业绩来看，金融壹账通虽背靠平安集团，又素有独角兽光环加身，但整体业绩却令人意外。截止目前为止，金融壹账通尚未摆脱亏损状态，截至2019年9月30日，金融壹账通累计亏损为人民币33.839亿元（4.734亿美元）。
此外，值得一提的是，早期，该独角兽还曾参与放贷，放贷金额涉及13亿元。
平安集团与金融壹账通的秘密
与陆金所控股、平安好医生、平安医保科技、汽车之家并行，金融壹账通是平安集团孵化的又一只独角兽，是含着金钥匙出生的一家金融科技Tob公司。
提及平安集团，妇孺皆知，但他的段位还是值得一提，毕竟，如果你还觉得他只是一家卖保险的，那就大错特错了。人家现在是一家不折不扣的金融机构。
招股书写到，截至2019年9月30日，若按市值计算，平安集团是中国第二大金融机构，同时也是全球第六大金融机构，不仅如此，平安集团还称自己是金融服务数字化转型的全球领导者。
但从业务来看，目前，平安集团除金融之外，还覆盖了房产、汽车、医疗、基建和环保等诸多赛道。
承受如此之重的头衔，不是没有道理，仅从技术投入来看，平安就已经下足血本。据了解，在过去5年中，平安集团仅是在技术开发和研究的资金投入就已经超过150亿元，以技术为中心的员工则约101000人。
而至于平安的科技实力，今年7月，平安集团联席CEO陈心颖在中国平安举办的首届智慧生态大会上透露，平安的32家公司中11家是科技公司，去年总营收90亿美金，科技公司市值占总市值三分之一。
陈心颖还透露，平安集团目前共计设立8个研究院，11个实验室，共有9.9万科技人员，2.1万名技术工程师，累计投入500多个亿在人工智能、云计算、区块链等技术上。
平安集团强大的资金背景与技术实力，为金融壹账通的发展提供了沃土，目前，金融壹账通主要输出的解决方案有移动银行、智能风控、资产负债管理等，涵盖范围包括销售、风险管理、客户服务、运营、数据管理、云服务等共计12种解决方案。
而对于平安集团与金融壹账通两者之间的关系，金融壹账通毫不掩饰。
金融壹账通在招股书中称，平安集团是最重要的客户和供应商，也是主要股东；它是技术开发的合作伙伴，开发产品的应用程序场景的供应商；提供了技术基础架构（如云基础架构）的支持，多种可靠的现实生活应用场景资源，以验证和证明金融壹账通的技术；同时许多客户见解和创新解决方案都是首先在平安集团生态系统中启动和测试。
基于与平安集团的合作，截至2019年9月30日，金融壹账通在国际比赛中共计获得23项技术大奖，并在中国提交了2850项专利申请，在其他国家或地区提交了542项专利申请。
而在客户方面，据金融壹账通官网显示，截至2019年9月30日，金融壹账通在中国已拥有3700多家客户，涵盖国内所有主流银行（包括6家国有银行和12家股份制银行）、99%的城商行和46%的保险公司。其中高级客户（年收入至少人民币10万元的非平安集团客户）从2017年的40名增加到2018年的221名。
短短五年，就能获得如此之多的客户，平安集团功不可没。金融壹账通在招股书中提及，从历史来看，如果没有获得平安集团推荐的客户，那么金融壹账通根本无法迅速获增加客户群，而未来，可能也无法像过去一样迅速或以过往的速度快速增长。
此外，金融壹账通在招股书中提及，在2017年，2018年以及截至2019年9月30日的9个月中，有两个客户贡献了为其贡献了10％或更多的收入，分别是平安集团，陆金所控股有限公司及其子公司或陆金所集团。
从技术到客户，平安集团为金融壹账通的付出，可见一斑，那么金融壹账通又给予了平安怎样的回馈的呢？
客户获取和管理，风险管理，运营和产品优化等是金融壹账通的为平安集团提供的服务，从金额来看，其服务量逐年上升，份额有多少？
招股书显示，2017年，2018年及截至2019年9月30日的9个月，金融壹账通从平安集团获得的收入分别为人民币2.357亿元，人民币5.276亿元（7,380万美元）和人民币6.773亿元（9,480万美元），占比40.5％ ，分别占金融壹账通同期的总收入的37.3％和43.6％。
不过，肥水不流外人田，虽然金融壹账通从平安集团赚了不少钱，但在其身上花费的钱也不少，当前，金融壹账通的产品和服务也有部分从平安集团进行采购。
2018年，金融壹账通向平安集团采购3.581亿元的产品和服务，2019年前三季度又向其采购其产品3.915亿元，分别占同期金融壹账通总收益成本和营业费用的23.9％和15.0％。
如此来看，平安集团与金融壹账通也算是互惠互利。不过，金融壹账通对平安集团的依赖似乎更为显而易见。
提及平安集团对金融壹账通的重要性，金融壹账通在招股书中一语概括：“平安集团是我们的战略合作伙伴，最重要的客户和最大的供应商。我们与平安集团的关系如有任何恶化，可能会对我们的经营业绩，业务及增长造成重大不利影响。”
不过，在招股书中，金融壹账通称，虽然平安是其重要客户，但目前由平安及其相关公司产生的收入正在逐渐下降。
而鉴于两者之间的合作，金融壹账通在招股书中提及与平安集团之间有《战略合作协议》，协议的有效期是金融壹账通首次公开募股完成后的十年，前提是平安集团继续持有或实益拥有至少30％的股份。
3年9个月累计亏损33亿还曾放贷
金融壹账通还不仅仅只是做国内的生意，国外也没有落下。2018年开始，金融壹账通开始在中国境外扩展业务，分别在香港特别行政区、新加坡、印度尼西亚建立子公司。
截至2019年9月30日，金融壹账通已为泰国排名前十的中印度尼西亚银行，马来西亚银行和菲律宾银行以及东南亚一些最大的非银行金融机构提供服务。
另需一提的是，在2018年初，金融壹账通已获得A轮融资，由日本SBI和软银领投，该轮融资后，金融壹账通获得75亿美元估值。
估值虽高，但盈利能力却并不理想，金融壹账通在2017年发生净亏损人民币6.070亿元；2018年为5.79亿元；2019年前三季度，金融壹账通净亏损10.49亿元（1.468亿美元）；而截至2019年9月30日，金融壹账通累计亏损为人民币33.839亿元（4.734亿美元）。
对于亏损，金融壹账通有着自己的解释，一方面，公司仍处于发展初期，需要投入大量的资金来开发公司的产品并实现商业化；另一方面，由于金融壹账通需要在客户交付产品前，预先投入成本，完成产品开发，因此需要垫付大量的资金，导致成本增加。
而对于亏损可能带来的影响，金融壹账通在招股书中称，这可能导致ADS的市场价格大幅下降。
业绩亏损只是重点之一，更为重要的是，金融壹账通本身还存在一些潜在的风险，比如早期的放贷业务，后期可能带来的违约风险。
在2018年1月下旬之前，金融壹账通为了测试在现实世界中的信用模型，通过购买借款人的不良贷款，为客户提供信用增强服务，促进其贷款交易，但2018年之后，金融壹账通便停止了此项业务。
截至2018年12月31日和2019年9月30日，金融壹账通对外提供的信用增强服务贷款分别为人民币13.484亿元（1.887亿美元）和人民币7.864亿元（1.1亿美元），其贷款期限一般不超过三年。如果这些传统贷款出现违约，金融壹账通的经营业绩和财务状况将受到重大不利影响。
独角兽的钱都从哪里来？
连年亏损，但却能保持良好的运转，那么，独角兽的钱从哪里来？
据了解，金融壹账通的现金流主要来源于银行借款和股东融资，截至2019年9月30日，金融壹账通已拥有六家银行的授信额度，分别是中国平安银行、上海银行、光大银行、招商银行、中国银行和中国工商银行。
这些银行给予了金融壹账通多少额度？
与上海银行的承诺循环信贷额度为19.0亿元人民币（2.658亿美元）；中国光大银行的承诺信贷总额为5.5亿元人民币（7,690万美元）；招商银行的承诺信贷总额为3,000万元人民币（420万美元）；中国银行的承诺信贷总额为人民币305.0百万元（约合4,270万美元）。
截至2019年9月30日，金融壹账通除通过贷款的形式向中国平安银行提取了12亿元人民币外，另从光大银行，招商银行，中国银行和中国工商银行分别提取了5.23亿元人民币（7320万美元），2830万元人民币（400万美元），6200万人民币（870万美元）和500万元人民币（70万美元）。
目前，金融壹账通未动用的授信额度共计人民币14.717亿元（2.060亿美元）。
那金融壹账通从银行弄来的钱，又花到哪里去了呢？
仅2019年前三季度，金融壹账通的销售及营销成本就已高达3亿元人民币，而2017年全年，此成本才1.1亿元。
而在行政开支上，2017年，2018年和2019年三季度，其费用分别为1.239亿元人民币，2.602亿元人民币（3640万美元），2.436亿元人民币（3410万美元），各项成本不容小觑。
头顶独角兽光环，背靠平安集团，金融壹账通出生时就已赢在起跑线，但从招股书来看，不管是业绩还是客户，平安集团都为其提供了不少的贡献，可即便如此，金融壹账通依旧未能实现盈利。
如此，反观整个金融科技行业，能实现盈利的又会有多少呢？
金融壹账通在美递交招股书：6大银行为其输血 早期放贷13亿
这家在金融科技Tob赛道上的选手，有望成为首家赴美IPO的Tass企业。
文 | 晨曦
在历经多次赴美上市的传言后，平安集团孵化的四大独角兽之一——金融壹账通向SEC递交了招股书，这家在金融科技Tob赛道上的选手，有望成为首家赴美IPO的Tass(商业科技云服务平台：Technology-as-a-Service)企业。
11月13日，金融壹账通向美国证券交易所委员会公开递交招股说明书。交易代码“OCFT”，拟募资金额为1亿美元。
从业绩来看，金融壹账通虽背靠平安集团，又素有独角兽光环加身，但整体业绩却令人意外。截止目前为止，金融壹账通尚未摆脱亏损状态，截至2019年9月30日，金融壹账通累计亏损为人民币33.839亿元（4.734亿美元）。
此外，值得一提的是，早期，该独角兽还曾参与放贷，放贷金额涉及13亿元。
平安集团与金融壹账通的秘密
与陆金所控股、平安好医生、平安医保科技、汽车之家并行，金融壹账通是平安集团孵化的又一只独角兽，是含着金钥匙出生的一家金融科技Tob公司。
提及平安集团，妇孺皆知，但他的段位还是值得一提，毕竟，如果你还觉得他只是一家卖保险的，那就大错特错了。人家现在是一家不折不扣的金融机构。
招股书写到，截至2019年9月30日，若按市值计算，平安集团是中国第二大金融机构，同时也是全球第六大金融机构，不仅如此，平安集团还称自己是金融服务数字化转型的全球领导者。
但从业务来看，目前，平安集团除金融之外，还覆盖了房产、汽车、医疗、基建和环保等诸多赛道。
承受如此之重的头衔，不是没有道理，仅从技术投入来看，平安就已经下足血本。据了解，在过去5年中，平安集团仅是在技术开发和研究的资金投入就已经超过150亿元，以技术为中心的员工则约101000人。
而至于平安的科技实力，今年7月，平安集团联席CEO陈心颖在中国平安举办的首届智慧生态大会上透露，平安的32家公司中11家是科技公司，去年总营收90亿美金，科技公司市值占总市值三分之一。
陈心颖还透露，平安集团目前共计设立8个研究院，11个实验室，共有9.9万科技人员，2.1万名技术工程师，累计投入500多个亿在人工智能、云计算、区块链等技术上。
平安集团强大的资金背景与技术实力，为金融壹账通的发展提供了沃土，目前，金融壹账通主要输出的解决方案有移动银行、智能风控、资产负债管理等，涵盖范围包括销售、风险管理、客户服务、运营、数据管理、云服务等共计12种解决方案。
而对于平安集团与金融壹账通两者之间的关系，金融壹账通毫不掩饰。
金融壹账通在招股书中称，平安集团是最重要的客户和供应商，也是主要股东；它是技术开发的合作伙伴，开发产品的应用程序场景的供应商；提供了技术基础架构（如云基础架构）的支持，多种可靠的现实生活应用场景资源，以验证和证明金融壹账通的技术；同时许多客户见解和创新解决方案都是首先在平安集团生态系统中启动和测试。
基于与平安集团的合作，截至2019年9月30日，金融壹账通在国际比赛中共计获得23项技术大奖，并在中国提交了2850项专利申请，在其他国家或地区提交了542项专利申请。
而在客户方面，据金融壹账通官网显示，截至2019年9月30日，金融壹账通在中国已拥有3700多家客户，涵盖国内所有主流银行（包括6家国有银行和12家股份制银行）、99%的城商行和46%的保险公司。其中高级客户（年收入至少人民币10万元的非平安集团客户）从2017年的40名增加到2018年的221名。
短短五年，就能获得如此之多的客户，平安集团功不可没。金融壹账通在招股书中提及，从历史来看，如果没有获得平安集团推荐的客户，那么金融壹账通根本无法迅速获增加客户群，而未来，可能也无法像过去一样迅速或以过往的速度快速增长。
此外，金融壹账通在招股书中提及，在2017年，2018年以及截至2019年9月30日的9个月中，有两个客户贡献了为其贡献了10％或更多的收入，分别是平安集团，陆金所控股有限公司及其子公司或陆金所集团。
从技术到客户，平安集团为金融壹账通的付出，可见一斑，那么金融壹账通又给予了平安怎样的回馈的呢？
客户获取和管理，风险管理，运营和产品优化等是金融壹账通的为平安集团提供的服务，从金额来看，其服务量逐年上升，份额有多少？
招股书显示，2017年，2018年及截至2019年9月30日的9个月，金融壹账通从平安集团获得的收入分别为人民币2.357亿元，人民币5.276亿元（7,380万美元）和人民币6.773亿元（9,480万美元），占比40.5％ ，分别占金融壹账通同期的总收入的37.3％和43.6％。
不过，肥水不流外人田，虽然金融壹账通从平安集团赚了不少钱，但在其身上花费的钱也不少，当前，金融壹账通的产品和服务也有部分从平安集团进行采购。
2018年，金融壹账通向平安集团采购3.581亿元的产品和服务，2019年前三季度又向其采购其产品3.915亿元，分别占同期金融壹账通总收益成本和营业费用的23.9％和15.0％。
如此来看，平安集团与金融壹账通也算是互惠互利。不过，金融壹账通对平安集团的依赖似乎更为显而易见。
提及平安集团对金融壹账通的重要性，金融壹账通在招股书中一语概括：“平安集团是我们的战略合作伙伴，最重要的客户和最大的供应商。我们与平安集团的关系如有任何恶化，可能会对我们的经营业绩，业务及增长造成重大不利影响。”
不过，在招股书中，金融壹账通称，虽然平安是其重要客户，但目前由平安及其相关公司产生的收入正在逐渐下降。
而鉴于两者之间的合作，金融壹账通在招股书中提及与平安集团之间有《战略合作协议》，协议的有效期是金融壹账通首次公开募股完成后的十年，前提是平安集团继续持有或实益拥有至少30％的股份。
3年9个月累计亏损33亿还曾放贷
金融壹账通还不仅仅只是做国内的生意，国外也没有落下。2018年开始，金融壹账通开始在中国境外扩展业务，分别在香港特别行政区、新加坡、印度尼西亚建立子公司。
截至2019年9月30日，金融壹账通已为泰国排名前十的中印度尼西亚银行，马来西亚银行和菲律宾银行以及东南亚一些最大的非银行金融机构提供服务。
另需一提的是，在2018年初，金融壹账通已获得A轮融资，由日本SBI和软银领投，该轮融资后，金融壹账通获得75亿美元估值。
估值虽高，但盈利能力却并不理想，金融壹账通在2017年发生净亏损人民币6.070亿元；2018年为5.79亿元；2019年前三季度，金融壹账通净亏损10.49亿元（1.468亿美元）；而截至2019年9月30日，金融壹账通累计亏损为人民币33.839亿元（4.734亿美元）。
对于亏损，金融壹账通有着自己的解释，一方面，公司仍处于发展初期，需要投入大量的资金来开发公司的产品并实现商业化；另一方面，由于金融壹账通需要在客户交付产品前，预先投入成本，完成产品开发，因此需要垫付大量的资金，导致成本增加。
而对于亏损可能带来的影响，金融壹账通在招股书中称，这可能导致ADS的市场价格大幅下降。
业绩亏损只是重点之一，更为重要的是，金融壹账通本身还存在一些潜在的风险，比如早期的放贷业务，后期可能带来的违约风险。
在2018年1月下旬之前，金融壹账通为了测试在现实世界中的信用模型，通过购买借款人的不良贷款，为客户提供信用增强服务，促进其贷款交易，但2018年之后，金融壹账通便停止了此项业务。
截至2018年12月31日和2019年9月30日，金融壹账通对外提供的信用增强服务贷款分别为人民币13.484亿元（1.887亿美元）和人民币7.864亿元（1.1亿美元），其贷款期限一般不超过三年。如果这些传统贷款出现违约，金融壹账通的经营业绩和财务状况将受到重大不利影响。
独角兽的钱都从哪里来？
连年亏损，但却能保持良好的运转，那么，独角兽的钱从哪里来？
据了解，金融壹账通的现金流主要来源于银行借款和股东融资，截至2019年9月30日，金融壹账通已拥有六家银行的授信额度，分别是中国平安银行、上海银行、光大银行、招商银行、中国银行和中国工商银行。
这些银行给予了金融壹账通多少额度？
与上海银行的承诺循环信贷额度为19.0亿元人民币（2.658亿美元）；中国光大银行的承诺信贷总额为5.5亿元人民币（7,690万美元）；招商银行的承诺信贷总额为3,000万元人民币（420万美元）；中国银行的承诺信贷总额为人民币305.0百万元（约合4,270万美元）。
截至2019年9月30日，金融壹账通除通过贷款的形式向中国平安银行提取了12亿元人民币外，另从光大银行，招商银行，中国银行和中国工商银行分别提取了5.23亿元人民币（7320万美元），2830万元人民币（400万美元），6200万人民币（870万美元）和500万元人民币（70万美元）。
目前，金融壹账通未动用的授信额度共计人民币14.717亿元（2.060亿美元）。
那金融壹账通从银行弄来的钱，又花到哪里去了呢？
仅2019年前三季度，金融壹账通的销售及营销成本就已高达3亿元人民币，而2017年全年，此成本才1.1亿元。
而在行政开支上，2017年，2018年和2019年三季度，其费用分别为1.239亿元人民币，2.602亿元人民币（3640万美元），2.436亿元人民币（3410万美元），各项成本不容小觑。
头顶独角兽光环，背靠平安集团，金融壹账通出生时就已赢在起跑线，但从招股书来看，不管是业绩还是客户，平安集团都为其提供了不少的贡献，可即便如此，金融壹账通依旧未能实现盈利。
如此，反观整个金融科技行业，能实现盈利的又会有多少呢？
0
第一时间获取股权投资行业新鲜资讯和深度商业分析，请在微信公众账号中搜索投中网，或用手机扫描左侧二维码，即可获得投中网每日精华内容推送。
发表评论
全部评论