华创资本王道平：数字经济是基础设施，存在非常多的机会

数字经济已经变成一个基础设施，在各行各业都有广泛的应用。因为边际成本非常低，数字化程度高的行业或企业的生产效率就非常快，这也使得里面的边际效益具有爆发性。

5月26日，在“2023中国（温州）创投大会暨首届浙江基金招商大会”上，华创资本创始合伙人王道平发表了题为“关于如何投资数字经济”的主题演讲。

在王道平看来，数字经济在中国拥有非常大的体量，同时也存在非常多的机会，“对于里面的机会，我们大体上做三个阶段的分类，一个是基础设施，一个是行业应用，还有一个是前端消费者的一些应用和突破。”

以下为现场演讲实录：

尊敬的各位温州领导、各位同行、各位来宾，非常高兴有机会跟大家做一个关于数字经济投资的简单介绍。刚才听到领导的发言，我感到很兴奋，昨天也参观了数安港，也感受到一些真实的场景，觉得试点很有价值。

数据可以说是数字经济最重要的一个生产资料。华创资本一直以来都是围绕着数字经济在做投资，而且专注做早期的创新性投资，下面简单做一个介绍。

数字经济不单单是指一个行业，它已经变成一个基础设施，在各行各业都有广泛的应用。从最早开始，我们主要投互联网经济，那时候互联网可能还算是一个单独的行业，后来互联网慢慢渗透到各行各业。数字技术的应用，无论是在技术设施，包括云计算、物联网，以及一些智能制造的应用，还有软件、新能源、新材料等。现在所有的企业都开始联网，所有的人及工作流程，都是在一个数字的基础之上。

所以，现在没有数字技术的企业几乎没有，只是存在多少的问题。

目前，讨论得最火的是人工智能，这也是我们现在非常关注的一个新方向。因为人工智能现在在技术上的突破，使得它的生产力，包括很多的应用，都在快速到来。接下来五到十年，变化可能会非常快，是一个增量的机会。

对于温州来说，我觉得也可以更多地关注和抓住这样的机会。因为上一波的传统互联网、移动互联网，已经相对成熟，有很多的大公司、产业集群。

数字经济在我国是一个非常大的体量，大概可以占到GDP的40%。计算数字经济的规模，2022年大概超过50万亿元。我国GDP的快速增长，奠定了数字经济的发展。过去30年，底层的技术，芯片、设备、网络经济，GDP在一个快速成长的周期。单纯的数字经济增长，现在能保持在10%以上，这是经济增长一个非常强的引擎。预计未来十年，我国GDP将突破到100万亿元的规模。

未来，数字经济在有的行业会渗透多一些，有的行业会慢慢追上来。

分解行业的机会，大体上做三个阶段的分类。一个是基础设施，包括算力、数据、算法。一个是行业应用，行业应用不单单是原来的网络经济，包括新能源、制造，甚至医疗、农业，越来越多的数字技术应用在不断加深。还有一个是前端消费者的应用和突破，其中最大的组成部分就是电商。刚才说数字经济的规模超过50万亿元，电商单纯要突破的话，应该是突破10万亿元，规模也是非常大，这也是网络经济的一个很重要的优势和组成部分。

为什么数字经济有带来效益，或者增长？因为数字经济流转是数据、比特，成本非常低。网络经济一个很大的特征，边际成本非常低，使得效率非常高，无论是交易、工作或者交流的效率。无论是行业还是企业，数字化程度高，生产效率的提升就非常快。另外，增长快也是一样的，相对来说，它的传输速度和渗透率是光速的。如果企业的模式、产品，具备一定的优势，很快就可以通过数字平台广泛触达。因为边际成本很低，所以随着规模化增长，边际效益、利润更具爆发性，不是线性的增长，而是网络性的增长。

这是我们看到的数字经济一个非常大的优势，并且已经广泛应用在各种不同的行业里。

接下来说说华创资本在投资上的一些想法和布局。我们投早期，大概超过一半是在第一、二轮。我们首先会关注公司的领先性，不单单是国内领先，在全球也要领先。我们期待公司不但未来在国内是比较好的公司，在全球也有领先的机会。当然，我们最看重的还是中国市场，被投公司更多是在中国市场成长起来，然后再全球化。

华创资本现在投资的版块非常多元，有四个大的板块：企业软件、前沿科技、生命科学和消费升级。

我们从2016年开始加强了对前沿科技和生命科学的投资。在前沿科技领域，投了航空航天、GPU，包括合成的生物材料等；在生命科学领域，投了超过40家医疗企业，包括医疗器械、创新药等。

企业服务板块分三个方面。一是软件，包括应用软件和数据库软件；一是基础设施，包括云计算，我们更多是投软件，云计算是我们重点去关注的方向，也包括开源工具；一是金融科技，包括大数据，因为金融和数据关联很高，刚才有看到数据这块的合规、安全非常有意义，是一个非常重要的话题。

前沿科技，也大概分三个板块。一块是计算智能，投了很多自动驾驶，包括GPU，也就是现在人工智能应用最广的芯片。一块是感知部分，投的公司也是以芯片的产品体现为主。一块是智能制造，主要是智能化或者流程更多的智能化，包括航空航天、分拣设备。

我们2C的投资有三个主要方向。传统互联网，我们从2014年开始就一直在投一些创新的产品，就是有技术含量，或者有一些材料的突破。我们现在也在关注下一代科技的变革。比如，我们现在关注的是人工智能这个方向。

简单介绍一下华创资本。我们现在管理9支基金，6支是人民币，在管的项目大概超过200家，退出的大几十家，累计投资项目有近300家。我们过去投的一些不错的项目，有的IPO，也有的现在是独角兽和准独角兽，未来两三年可能很多的公司目标是在国内的资本市场上市，包括科创板。我们是早期投资人，投的项目不一定会等到上市再退出，在中后期可能会被一些大企业收购，所以跟很多大公司也有合作。

今天简单介绍这些，希望接下来有机会和大家多多交流，多多合作，谢谢大家。