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北京时间24日(周二晚间)，迅雷公司(NASDAQ:XNET)在美国纳斯达克证券交易所成功挂牌上市。上市首日其股价大涨近25%，大幅跑赢大盘。截至收盘，迅雷股价报收于14.9美元，较其IPO发行价(12美元)大涨24.17%。
此次IPO迅雷共发行7,315,000股美国存托凭证(ADS)，并授予承销商最高1,097,250股ADS的超额配售权。以发行价计算，如果承销商不行使超额配售权，则迅雷融资额为8,778万美元，如果承销商超额配售1,097,250股ADS，则迅雷融资额为1.009亿美元。按发行后总股本(不含承销商超配股数)计算，迅雷最大市值约为7.75亿美元。摩根大通和花旗集团担任IPO联席主承销商，奥本海默为副承销商。
招股说明书显示，截至2013年底，迅雷订阅收入达8,673万美元，占总收入的比例为48.1%，而在线广告业务收入为4,802万美元，占总收入的比例为26.7%。迅雷方面认为，影响订阅收入的最重要因素是订阅用户数量。截至2014年3月31日，迅雷订阅用户总数为517万。
根据CVSource投中数据终端显示，迅雷2011财年净营收为8,190万美元，2012财年这一数字攀升至1.41亿美元，2013财年延续增长势头，达到1.75亿美元。2014财年第一季度其录得4,000万美元净营收;迅雷2011财年毛利润为3380万美元，2012财年为5650万美元，2013财年为8130万美元，2014财年第一季度为1610万美元。
IPO后，迅雷股权分布发生了变化，大部分主要及献售股东股权将被稀释。邹胜龙原持股比例为12.6%，IPO后将降至9.5%;程浩原持股比例为5.0%，IPO后将降至3.8%;刘芹原持股比例为1.3%，IPO后保持不变;周全原持股比例为9.7%，IPO后将降至7.7%。所有董事和高管总持股比例为28.8%，IPO后降至22.5%。与此同时，小米和金山的持股比例上升，雷军持有迅雷的股份总和将达到41.8%。小米联合创始人洪峰、王川及金山软件CEO张宏江均已加盟迅雷董事会。
十余载成长之路 坎坷上市历程
迅雷公司诞生于2003年，目前是中国第十大互联网公司，也是中国互联网第二大付费会员平台。2003年12月，IDG投资迅雷100万美元。2005年10月14日，晨兴、IDGVC、奇虎公司董事长周鸿祎共同投资迅雷。
2007年1月5日，联创策源、晨兴、IDGVC、富达亚洲以及战略投资者Google投资迅雷。此次融资大概在2000万美元，其中联创策源投入约2000万美元，Google战略投资500万美元。
2008年3月，晨兴创投完全行使认股权证，以150万美元行使价认购迅雷210万股A-1类优先股。晨兴创投的本次认股权证源于2005年9月签订。
2011年4月17日，RW Investments LLC等向迅雷注资3,000万美元，认购其5,728,264股C类优先股，占发行后总股本的1.94%。
2012年2月到3月，迅雷有限公司向春华发行Series D优先股，获得3,750万美元的投资。
2013年，信中利旗下的 ChinaEquity USD Fund I L.P 注资深圳市迅雷网络技术有限公司，投资金额为1,760万美元。
2014年4月4日，深圳市迅雷网络技术有限公司完成E轮3.1亿美元融资，其中北京小米科技有限责任公司投资2亿美元，并获得迅雷云加速业务的授权，全面内置在小米的手机、电视和盒子等产品中。金山软件有限公司投资9,000万美元占股9.98%，晨兴创投和IDG资本投资2,000万美元。
据迅雷招股书显示，小米将持有迅雷31.8%的股份，成为迅雷第一大股东。这笔巨额融资不仅丰富了迅雷的现金流，也全面开启了与小米的合作。此次投资并非风险投资，而是战略投资，双方在业务层面上，迅雷的云加速技术全面开放给小米公司使用，小米的硬件产品将会内置迅雷旗下的相关服务，例如小米盒子和小米电视内置迅雷看看。
2011年，迅雷就提交了IPO申请，但因中概股遭遇做空低潮，加上迅雷的版权问题和P2P模式遭到资本的质疑，迅雷折戟失败后三度推迟上市进程。“经过三年的准备，迅雷的商业模式更加成熟，云加速技术和系列产品发展，从而获得了资本市场的认可，因此心情比较激动。”身在纳斯达克现场的迅雷CEO邹胜龙在电话连线时如是表示。
小米助力迅雷上市 核心竞争力有待检验
需要指出的是，迅雷此次成功IPO在很大程度上得益于雷军及小米科技的战略投资。这并不出人意料，业内人士普遍认为迅雷能够成功上市背后的最大功臣就是小米。邹胜龙如此形容小米的投资：推开了一扇窗。
而在上市前的演讲中，小米的名字也时有提及。邹胜龙表示，迅雷与小米合作主要集中在两个方面，一个是MIUI系统，一个是小米硬件。其中，在MIUI系统中迅雷能帮助加速下载，迅雷与小米在硬件方面也有很多可以打通。“当然迅雷与小米的合作不是惟一的，迅雷也会与其他企业进行加速方面的合作。”邹胜龙说，迅雷未来会投入更多工程师布局云存储领域。
不过，也有专家认为，迅雷今后仍面临挑战，尤其在移动互联网领域。用户观看视频的行为在向移动端过渡，迅雷需要在移动端重构产品服务体系和业务合作体系，加强用户在手机端对迅雷的品牌认知。另一方面，随着宽带中国战略的提升，宽带速率不断提升，宽带资费水平不断下调，不同用户实际感受到的数据传输差距正在不断缩小，这使得迅雷的核心竞争力——云加速技术的优势地位逐渐减弱，在这种情况下，迅雷如何实现长期的盈利还有待时间检验。
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刘金阳 Andy Liu(运营专员)
Email：andy@chinaventure.com.cn
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于晓姣 Caroline Yu(市场助理)
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CVSource数据报告：迅雷成长路回顾 小米成IPO主推手
2011年，迅雷就提交了IPO申请，但因中概股遭遇做空低潮，加上迅雷的版权问题和P2P模式遭到资本的质疑，迅雷折戟失败后三度推迟上市进程。“经过三年的准备，迅雷的商业模式更加成熟，云加速技术和系列产品发展，从而获得了资本市场的认可，因此心情比较激动。”身在纳斯达克现场的迅雷CEO邹胜龙在电话连线时如是表示。
北京时间24日(周二晚间)，迅雷公司(NASDAQ:XNET)在美国纳斯达克证券交易所成功挂牌上市。上市首日其股价大涨近25%，大幅跑赢大盘。截至收盘，迅雷股价报收于14.9美元，较其IPO发行价(12美元)大涨24.17%。
此次IPO迅雷共发行7,315,000股美国存托凭证(ADS)，并授予承销商最高1,097,250股ADS的超额配售权。以发行价计算，如果承销商不行使超额配售权，则迅雷融资额为8,778万美元，如果承销商超额配售1,097,250股ADS，则迅雷融资额为1.009亿美元。按发行后总股本(不含承销商超配股数)计算，迅雷最大市值约为7.75亿美元。摩根大通和花旗集团担任IPO联席主承销商，奥本海默为副承销商。
招股说明书显示，截至2013年底，迅雷订阅收入达8,673万美元，占总收入的比例为48.1%，而在线广告业务收入为4,802万美元，占总收入的比例为26.7%。迅雷方面认为，影响订阅收入的最重要因素是订阅用户数量。截至2014年3月31日，迅雷订阅用户总数为517万。
根据CVSource投中数据终端显示，迅雷2011财年净营收为8,190万美元，2012财年这一数字攀升至1.41亿美元，2013财年延续增长势头，达到1.75亿美元。2014财年第一季度其录得4,000万美元净营收;迅雷2011财年毛利润为3380万美元，2012财年为5650万美元，2013财年为8130万美元，2014财年第一季度为1610万美元。
IPO后，迅雷股权分布发生了变化，大部分主要及献售股东股权将被稀释。邹胜龙原持股比例为12.6%，IPO后将降至9.5%;程浩原持股比例为5.0%，IPO后将降至3.8%;刘芹原持股比例为1.3%，IPO后保持不变;周全原持股比例为9.7%，IPO后将降至7.7%。所有董事和高管总持股比例为28.8%，IPO后降至22.5%。与此同时，小米和金山的持股比例上升，雷军持有迅雷的股份总和将达到41.8%。小米联合创始人洪峰、王川及金山软件CEO张宏江均已加盟迅雷董事会。
十余载成长之路 坎坷上市历程
迅雷公司诞生于2003年，目前是中国第十大互联网公司，也是中国互联网第二大付费会员平台。2003年12月，IDG投资迅雷100万美元。2005年10月14日，晨兴、IDGVC、奇虎公司董事长周鸿祎共同投资迅雷。
2007年1月5日，联创策源、晨兴、IDGVC、富达亚洲以及战略投资者Google投资迅雷。此次融资大概在2000万美元，其中联创策源投入约2000万美元，Google战略投资500万美元。
2008年3月，晨兴创投完全行使认股权证，以150万美元行使价认购迅雷210万股A-1类优先股。晨兴创投的本次认股权证源于2005年9月签订。
2011年4月17日，RW Investments LLC等向迅雷注资3,000万美元，认购其5,728,264股C类优先股，占发行后总股本的1.94%。
2012年2月到3月，迅雷有限公司向春华发行Series D优先股，获得3,750万美元的投资。
2013年，信中利旗下的 ChinaEquity USD Fund I L.P 注资深圳市迅雷网络技术有限公司，投资金额为1,760万美元。
2014年4月4日，深圳市迅雷网络技术有限公司完成E轮3.1亿美元融资，其中北京小米科技有限责任公司投资2亿美元，并获得迅雷云加速业务的授权，全面内置在小米的手机、电视和盒子等产品中。金山软件有限公司投资9,000万美元占股9.98%，晨兴创投和IDG资本投资2,000万美元。
据迅雷招股书显示，小米将持有迅雷31.8%的股份，成为迅雷第一大股东。这笔巨额融资不仅丰富了迅雷的现金流，也全面开启了与小米的合作。此次投资并非风险投资，而是战略投资，双方在业务层面上，迅雷的云加速技术全面开放给小米公司使用，小米的硬件产品将会内置迅雷旗下的相关服务，例如小米盒子和小米电视内置迅雷看看。
2011年，迅雷就提交了IPO申请，但因中概股遭遇做空低潮，加上迅雷的版权问题和P2P模式遭到资本的质疑，迅雷折戟失败后三度推迟上市进程。“经过三年的准备，迅雷的商业模式更加成熟，云加速技术和系列产品发展，从而获得了资本市场的认可，因此心情比较激动。”身在纳斯达克现场的迅雷CEO邹胜龙在电话连线时如是表示。
小米助力迅雷上市 核心竞争力有待检验
需要指出的是，迅雷此次成功IPO在很大程度上得益于雷军及小米科技的战略投资。这并不出人意料，业内人士普遍认为迅雷能够成功上市背后的最大功臣就是小米。邹胜龙如此形容小米的投资：推开了一扇窗。
而在上市前的演讲中，小米的名字也时有提及。邹胜龙表示，迅雷与小米合作主要集中在两个方面，一个是MIUI系统，一个是小米硬件。其中，在MIUI系统中迅雷能帮助加速下载，迅雷与小米在硬件方面也有很多可以打通。“当然迅雷与小米的合作不是惟一的，迅雷也会与其他企业进行加速方面的合作。”邹胜龙说，迅雷未来会投入更多工程师布局云存储领域。
不过，也有专家认为，迅雷今后仍面临挑战，尤其在移动互联网领域。用户观看视频的行为在向移动端过渡，迅雷需要在移动端重构产品服务体系和业务合作体系，加强用户在手机端对迅雷的品牌认知。另一方面，随着宽带中国战略的提升，宽带速率不断提升，宽带资费水平不断下调，不同用户实际感受到的数据传输差距正在不断缩小，这使得迅雷的核心竞争力——云加速技术的优势地位逐渐减弱，在这种情况下，迅雷如何实现长期的盈利还有待时间检验。
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