投中年度盘点：2012年中国IPO市场十大最受关注交易

　　2012年，境内外资本市场同时遭遇“寒流”，中国企业在全球资本市场的活跃度较去年大幅下滑。A股市场IPO企业数量及规模跌至冰点，创下近三年新低。境外方面，美国市场近乎“绝收”，仅有2家中国企业成功赴美IPO;香港资本市场亦不乐观，中国企业频频推迟上市计划。

　　ChinaVenture投中集团基于旗下金融数据产品CVSource对2012年至今中国企业境内外各资本市场IPO发行的监测，总结盘点出2012年中国企业IPO市场十大最受关注交易。

　　一、人保集团(01339.HK)：年内规模最大IPO

　　12月7日，中国人民保险集团股份有限公司在港交所挂牌上市，发行股票69亿股，占发行后总股本比例16.67%;每股发行价3.48港元，共募集资金约240.06亿港元，为今年规模最大的IPO案例。人保集团的上市可谓一波三折，从此前热议的“A+H股”同步上市，变更为先H股后A股，后又因市场窗口不佳而暂停IPO进程。但由于其旗下寿险公司和健康险公司偿付能力长期吃紧等原因，人保集团选择在聆讯有效期的最后重启了H股IPO。人保集团此次IPO获得了包括美国国际集团(AIG)、国网英大国际控股集团有限公司在内的17家基石投资者共18.19亿美元的认购，为其成功上市提供了强大的支撑。

　　二、海通证券(06837.HK)：融资130.3亿港元

　　继去年赴港融资失败之后，4月27日海通证券在港交所挂牌上市，发行股票12.3亿股，占发行后总股本的13%;每股发行价格为10.6港元，共募集资金130.3亿港元，成为继中信证券之后内地第二家“A+H股”券商。海通证券的成功IPO离不开基石投资者的保驾护航，与去年年底只引来华平与日本中央三井信托两名基石投资者的2.22亿美元认购相比，今年海通证券重启IPO时基石投资者已多达11名，合计认购金额达5.77亿美元，占总募资总额的35%。

　　三、伊泰煤炭(03948.HK)：首创“B+H”股上市模式

　　7月12日，内蒙古伊泰煤炭股份有限公司在港交所挂牌上市，发行股票1.63亿股，占发行后总股本比例10%;每股发行价43港元，共募集资金约69.95亿港元。伊泰煤炭的上市，开创了纯B股企业及煤炭企业“B+H”上市先河。尽管今年港股市场市况不佳，但在众多投资者的参与下，伊泰煤炭国际配售获得超额认购，其中7家基石投资者包括：宝钢资源国际有限公司、大唐国际(香港)有限公司、内蒙古满世投资集团有限公司(内蒙古满世煤炭集团旗下子公司)、金陵华软旗下的金陵控股、诺安基金、万正投资集团旗下的鄂尔多斯万正建设公司及华彬国际投资公司，总认购金额逾30亿港元。

　　四、中国交建(601800.SH)：A股规模最大IPO

　　3月9日，中国交通建设股份有限公司在上交所挂牌上市，发行股票13.5亿股，占发行后总股本比例8.34%;每股发行价5.4元，共募集资金约50亿元，为今年规模最大的A股IPO案例。同时，中国交建的发行市盈率只有10.43倍，创下年内新低。2011年9月23日，中国交建曾向证监会提交申请，拟在上证所上市，发行股票不超过35亿股，募集资金不超过200亿元。由于A股市场的持续低迷，中国交建无奈选择缩股上市，发行数量缩股过半，融资规模也大幅缩水150亿元，减少了四分之三。

　　五、中信重工(601608.SH)：融资32亿元

　　7月6日，中信重工机械股份有限公司在上交所挂牌上市，发行股票6.85亿股，占发行后总股本比例25%;每股发行价4.67元，共募集资金32亿元，成为年内规模第二大的A股IPO案例。今年年初，中信重工通过初审后原计划IPO规模为不超过8.8亿股，融资规模约60亿元，此次发行募资32亿元，比最初预计的募资规模缩水了近一半。在资本市场疲软的态势下，中国交建、中信重工等大盘股不得不以缩股来换取提早发行。

　　六、浙江世宝(002703.SZ)：首日暴涨626.74%

　　11月2日，浙江世宝股份有限公司在深交所中小板挂牌上市，发行股票1500万股，占发行后总股本比例为5.4%，每股发行价格2.58元，共计募集资金3870万元，融资规模创下A股市场近15年来新低。浙江世宝此次“瘦身”发行，原计划5.1亿元的募资额缩水逾90%，2.58元的发行价格也创下年内新低，被业内称为是一场亏本的IPO。缩股降价发行的浙江世宝受到了资金的疯狂追捧，上市首日暴涨626.47%，创造了新股上市首日最佳表现。

　　七、加加食品(002650.SZ)：首日跌幅26.3%

　　1月6日，“中国酱油第一股”加加食品在深交所中小板挂牌上市，发行股票4000万股，占发行后总股本比例25%;每股发行价为30元，共募集资金12亿元。作为新年首批登陆A股市场的加加食品开盘即“破发”，上市首日下跌26.3%，创下A股20年来新股上市首日最大跌幅，成为新的“破发王”。同时，1月份A股市场上市的其它个股表现也不尽人意，新股首日破发现象再度高企，首日破发率达到60%，为年内最高。

　　八、唯品会(VIPS.NYSE)：从“流血上市”到“逆市反弹”

　　在多次缩减融资规模后，3月23日唯品会在纽交所挂牌上市，发行1100万份ADSs，占发行后总股本比例为21.76%;每份ADS发行价为6.5美元，共募集资金7152.99万美元，成为自2011年8月土豆网上市以来首家赴美完成IPO的中国企业。唯品会上市首日即告破发，收报5.5美元，较发行价下跌15.38%。此后，即二季度业绩表现超出市场预期之后，唯品会三季度首次实现季度盈利，股价强势走高，一度创下14.25美元历史最高，相较其上市以来4.12美元的最低价，涨幅超过2倍。

　　九、欢聚时代(YY. NASDAQ)：中概股IPO窗口“破冰”

　　11月21日，欢聚时代科技(北京)有限公司在纳斯达克挂牌上市，发行780万份ADSs，占发行后总股本比例为14.7%;每份ADS发行价为10.5美元，共募集资金8190万美元，是继今年3月唯品会上市之后，中概股冰冻8个月以来再次有新股在美国资本市场进行IPO。YY开盘价10.5美元与发行价持平，首日收盘于11.31美元，相对开盘价上涨7.7%。此前，中概股盈利能力是美国投资者普遍担心的问题，YY的成功上市很大程度上得益于其盈利状态，也显示出美国市场对中国概念股普遍的负面情绪有所缓解。

　　十、淘淘谷(TUP.ASX)：国内首家O2O上市企业

　　11月27日，淘淘谷(TUP.ASX)在澳大利亚证券交易所挂牌上市，发行200万CDIs，占发行后总股本比例为0.32%;发行价0.6澳元，共募集资金120万澳元。以开盘价0.75澳元计算，其市值已达4.8亿澳元(约合人民币31.3亿元)，市值远超过当当、网秦等知名互联网公司。在多家团购企业赴美IPO失败后，国内优惠券平台淘淘谷公司另辟蹊径，在门槛相对较低的澳大利亚证券交易所成功挂牌上市，成为国内首家O2O应用上市公司。

　　附表：

附表1 2012YTD中国企业IPO融资规模TOP10

附表2 2012YTD中国企业境内IPO融资规模TOP10

附表3 2012YTD中国企业境外IPO融资规模TOP10

　　附：近期相关报告

　    2011年中国IPO市场十大最受关注交易

　　2012年中国IPO市场十大事件

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