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投中观点:“美丽产业”跃入消费者视野 PE机构浅尝辄止

ChinaVenture  |   万格     2012-09-25 09:30:00

根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示, 2007年至2011年,国内美容美发行业共发生8起VC/PE注资案例,累计融资规模达8027万美元,平均单笔融资规模仅为1003万美元,行业在2010年融资规模达到最高值为3129万美元。

  根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示, 2007年至2011年,国内美容美发行业共发生8起VC/PE注资案例,累计融资规模达8027万美元,平均单笔融资规模仅为1003万美元,行业在2010年融资规模达到最高值为3129万美元。

  ChinaVenture投中集团分析认为,PE对行业的关注一直不瘟不火,主要还是由于行业仍然处于比较分散、零散的竞争状态,行业内尚缺少已初具规模,连锁经营同质化扩张较为良好的企业,因此即使目前市场上绝大多数的美丽产业企业处于盈利状态,但其难以量化的服务将成为行业上市的主要瓶颈。从上游提供产品来看,产品功效区分度明显,产品种类丰富、定价较高的专业化美容、美发、美甲、美体产品利润率相对较高,仍具投资空间。

  国内连锁服务行业发展仍处于初级竞争阶段

  连锁服务企业是指为消费者提供服务而非具体产品的连锁企业,它既是零售终端也是服务终端,行业的盈利模式是通过消费者体验来获得收益,并以连锁经营的方式实现规模效应。连锁服务行业主要包括餐饮、酒店、教育培训、休闲娱乐(KTV、电影院、休闲会所等)、保健类(健身中心、足浴等)、美丽产业(美容、美发、美体、美甲等),从不同维度捕捉消费者对不同类型服务的需求,本文对连锁服务行业研究范围仅限于除去餐饮、酒店、教育培训外的连锁服务行业。

  服务类企业提供的服务具备无形性、很难被具体量化,服务质量的差异性、因不同人在不同时间、服务方式、服务态度的不同而不同。因此,如何保证无形的服务在连锁经营模式下实现服务输出的持续、稳定、统一,这种管理能力就显得尤为关键。

  国内“美丽产业”起源于上世纪80年代中期,以美容美发类企业为主,90年代中期才开始进入快速发展时期,美甲、美体等企业相继出现在市场中。目前国内“美丽产业”仍处在初级竞争阶段,竞争方式仍以价格战、广告战、盲目规模扩张争取市场份额、规模扩张与服务水平难以同步的尴尬境地,导致企业的总部和加盟店除了品牌的店面形象基本保持一致外,而实际提供的服务质量、管理模式、经营方法、营销手段却各不相同,消费者实际体验差别褒贬不一。

  从上游产品来看,目前相关产品主要分为两类:一类是走专业化路线,其产品只进美容院、美发店、美体馆等,价格相对较高,产品种类丰富、功效区分明显,厂商在提供相应产品时同时提供详细使用方法指导及售后服务;另外一类是走日化产品路线,其产品多以商场、超市、专业日化用品商店为销售渠道,产品价格相对较低,种类较少,价格相对便宜,较少为消费者提供售后服务,产品销量大。

  随着国内人均收入的不断提高以及消费观念的更新,人们在日常生活和交际中更加追求丰富的生活方式,并且更加重视自身形象气质的提升。因此,以提升个人形象和气质为目标的“美丽产业”逐渐跃入中产阶级消费视野,并且随着人民生活水平的不断提升,持续的消费动力拉动下“美丽产业”发展规模将会不断壮大。

  PE对行业关注有限

  根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示, 2007年至2011年,国内美容美发行业共发生8起VC/PE注资案例,累计融资规模达8027万美元,平均单笔融资规模仅为1003万美元,行业在2010年融资规模达到最高值为3129万美元(见图1)。不但具有实体店面,同时向行业培训方向发展的东田造型曾经三次获得VC/PE机构注资,美容类企业唯美度也曾多次获得私募机构青睐(见表1)。

  图1 2007-2011年我国美容美发行业VC/PE融资趋势图

  表1 国内美容美发企业VC/PE融资案例

  根据ChinaVenture投中集团统计显示,在连锁服务行业中(本文特指除去餐饮、酒店、教育),租车行业无论是融资规模还是融资案例数量均位于各细分行业之首,国外租车行业的迅速扩张,以及国内消费升级拉动下对租车行业的需求不断增加,使得PE对租车行业关注度日益升温,截至目前租车行业累计获得11笔融资,融资规模达6.1亿美元;美容美发企业在各细分领域中融资规模居于第四位,占比约为25.8%(见图2,表2)。

  图2 2006年至今国内连锁服务行业细分领域VC/PE融资占比

  表2 2006年至今国内连锁服务企业VC/PE融资案例TOP10

  附:相关报告

  消费服务行业上半年融资降温 服装酒店领域表现活跃

  国内酒店业现第二次PE投资热 规模仅次于2007年

  外资日化巨头当道 本土企业步入快速发展期

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