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2012年1月，有8家A股上市公司实施了定向增发方案，环比下降65.2%，同比下降55.6%;融资金额总计141.2亿元，环比下降76.6%，同比下降7.3%。与此同时，有29家A股上市公司宣布了定向增发预案，环比上升3.6%，同比上升141.7%;预计融资金额总计485.1亿元，环比下降47.4%，同比下降2.7%。
8家企业融资141亿 A股定增市场降温
根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示，2012年1月，有8家A股上市公司实施了定向增发方案，环比下降65.2%，同比下降55.6%;融资金额总计141.2亿元，环比下降76.6%，同比下降7.3%。与此同时，有29家A股上市公司宣布了定向增发预案，环比上升3.6%，同比上升141.7%;预计融资金额总计485.1亿元，环比下降47.4%，同比下降2.7%(见图1)。
图1 2011年1月-2012年1月A股上市公司定向增发预案与完成情况比较
2012年1月，10家企业在A股市场实现上市，合计融资63.6亿元。虽然企业数量比同期实施定向增发的企业多出2家，但融资规模仅为后者的一半左右。在市场不景气的大环境下，定向增发仍然是企业重要的融资手段(见图2)。
图2 2011年1月-2012年1月A股上市公司IPO与定向增发融资规模比较
2012年1月，在已经实施定向增发的上市公司中，哈药股份(600664.SH)以18.1元/股的价格向哈药集团非公开发行3.03亿股购买其所持生物工程公司和三精制药标的资产，购买资产总计54.82亿元，在本月已经实施定增的上市公司中融资规模居首位。本次交易完成后，哈药股份将持有生物工程公司100%股权，持有三精制药的股份比例将由30%上升至74.82%，哈药集团不再持有三精制药的股份。哈药集团医药产业实现了以哈药股份为平台的整体上市，哈药股份完善了医药产业链，在我国医药行业的龙头地位得到进一步巩固。此外，铁岭新城(000809.SZ)、ST源发(600757.SH)分别以25.78亿元、25.35亿元紧随其后，其余5家上市公司融资金额均不足20亿元(见表1)。
2011年7月12日，海南航空(600221.SH)宣布定向增发预案，拟以不低于6.42元/股的价格发行不超过12.47亿股，募资不超过80亿元。A股市场的持续低迷使公司股价不断下挫，2012年1月30日公司发布公告对定向增发预案进行修订。调整后，公司非公开发行价格为不低于4.19元/股，发行数量不超过19.10亿股，拟募集资金总额不变，依旧为不超过80亿元，在本月宣布定增预案的上市公司中预计融资规模居首位(见表2)。
此外，海航公告还显示，随着存款准备金率的不断上调以及基准利率的提高，公司的财务费用快速增加。高额债务负担以及较高的资产负债率已经对公司的经营造成了不利影响，并且制约了公司未来发展战略的实施。因此，此次募集资金中约60.84亿元拟用于偿还银行贷款，占总募资比例逾七成，剩余部分用于补充流动资金。
表1 2012年1月A股完成定增上市公司融资规模
表2 2012年1月A股宣布定增上市公司计划融资规模TOP10
定增上市首日平均收益率达67% 创下近一年新高
ChinaVenture 投中集团统计显示，2012年1月完成定增的8家上市公司定增上市首日平均收益率*达到67%，创下近一年新高。产生如此高收益的原因主要是本月完成定增的公司多以资产重组为目的，*ST偏转(000697.SZ)、铁岭新城(000809.SZ)以及ST源发(600757.SH)定增上市首日收益率均超过了50%(见图3、表3)。
几家公司通过向特定对象发行股份购买资产完成了资产重组，实现了主营业务的变更。*ST偏转(000697.SZ)成为以钼矿采选为主营业务的企业，铁岭新城(000809.SZ)主营业务将从中药材及中成药加工业变更为土地一级开发与市政基础设施建设和运营，ST源发(600757.SH)重组后公司名称变更为长江出版传媒股份有限公司，主营业务变更为出版传媒类。
图3 2011年1月-2012年1月A股完成定增上市公司定增上市首日平均收益率*
*定增上市首日收益率=[(完成定增公司之增发股票上市日收盘价/定增发行价)-1]*100
表3 2012年1月A股完成定增上市公司定增上市首日收益率
实施定增企业行业分散 6家化工企业宣布定增
从实施定向增发的上市公司所属行业上来看，本月8家实施定增的上市公司共涉及8个行业，行业分布较分散。医疗健康、公用事业、文化传媒、化学工业等行业均有上市公司完成定向增发(见表4)。
表4 2012年1月A股完成定增上市公司数量及金额按行业分布
从宣布定向增发预案的上市公司所属行业上来看，本月29家宣布定增预案的上市公司主要集中在化学工业、制造业以及电信及增值等行业。根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示，2012年1月，共有6家化学工业上市公司宣布定增预案，预计募集资金87.6亿元，占比达到18.1%;交通运输行业有3家上市公司宣布定增预案，预计募集资金93.9亿元，占比达到19.4%(见表5，图4、5)。
表5 2012年1月A股宣布定增上市公司数量及金额按行业分布
图4 2012年1月A股宣布定增上市公司行业数量分布
图5 2012年1月A股宣布定增上市公司行业金额分布(单位：亿元)
附：近期相关报告
《2011年A股再融资市场井喷 179家公司狂吞逾4368亿》
《2011年中国定增市场十大最受关注交易》
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李玲 Kathy Li(分析师)
Email：kathy@chinaventure.com.cn
媒体垂询
杨啸萌 Ada Yang
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投中观点：1月A股再融资市场降温 8家公司完成141亿
2012年1月，有8家A股上市公司实施了定向增发方案，环比下降65.2%，同比下降55.6%;融资金额总计141.2亿元，环比下降76.6%，同比下降7.3%。与此同时，有29家A股上市公司宣布了定向增发预案，环比上升3.6%，同比上升141.7%;预计融资金额总计485.1亿元，环比下降47.4%，同比下降2.7%。
2012年1月，有8家A股上市公司实施了定向增发方案，环比下降65.2%，同比下降55.6%;融资金额总计141.2亿元，环比下降76.6%，同比下降7.3%。与此同时，有29家A股上市公司宣布了定向增发预案，环比上升3.6%，同比上升141.7%;预计融资金额总计485.1亿元，环比下降47.4%，同比下降2.7%。
8家企业融资141亿 A股定增市场降温
根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示，2012年1月，有8家A股上市公司实施了定向增发方案，环比下降65.2%，同比下降55.6%;融资金额总计141.2亿元，环比下降76.6%，同比下降7.3%。与此同时，有29家A股上市公司宣布了定向增发预案，环比上升3.6%，同比上升141.7%;预计融资金额总计485.1亿元，环比下降47.4%，同比下降2.7%(见图1)。
图1 2011年1月-2012年1月A股上市公司定向增发预案与完成情况比较
2012年1月，10家企业在A股市场实现上市，合计融资63.6亿元。虽然企业数量比同期实施定向增发的企业多出2家，但融资规模仅为后者的一半左右。在市场不景气的大环境下，定向增发仍然是企业重要的融资手段(见图2)。
图2 2011年1月-2012年1月A股上市公司IPO与定向增发融资规模比较
2012年1月，在已经实施定向增发的上市公司中，哈药股份(600664.SH)以18.1元/股的价格向哈药集团非公开发行3.03亿股购买其所持生物工程公司和三精制药标的资产，购买资产总计54.82亿元，在本月已经实施定增的上市公司中融资规模居首位。本次交易完成后，哈药股份将持有生物工程公司100%股权，持有三精制药的股份比例将由30%上升至74.82%，哈药集团不再持有三精制药的股份。哈药集团医药产业实现了以哈药股份为平台的整体上市，哈药股份完善了医药产业链，在我国医药行业的龙头地位得到进一步巩固。此外，铁岭新城(000809.SZ)、ST源发(600757.SH)分别以25.78亿元、25.35亿元紧随其后，其余5家上市公司融资金额均不足20亿元(见表1)。
2011年7月12日，海南航空(600221.SH)宣布定向增发预案，拟以不低于6.42元/股的价格发行不超过12.47亿股，募资不超过80亿元。A股市场的持续低迷使公司股价不断下挫，2012年1月30日公司发布公告对定向增发预案进行修订。调整后，公司非公开发行价格为不低于4.19元/股，发行数量不超过19.10亿股，拟募集资金总额不变，依旧为不超过80亿元，在本月宣布定增预案的上市公司中预计融资规模居首位(见表2)。
此外，海航公告还显示，随着存款准备金率的不断上调以及基准利率的提高，公司的财务费用快速增加。高额债务负担以及较高的资产负债率已经对公司的经营造成了不利影响，并且制约了公司未来发展战略的实施。因此，此次募集资金中约60.84亿元拟用于偿还银行贷款，占总募资比例逾七成，剩余部分用于补充流动资金。
表1 2012年1月A股完成定增上市公司融资规模
表2 2012年1月A股宣布定增上市公司计划融资规模TOP10
定增上市首日平均收益率达67% 创下近一年新高
ChinaVenture 投中集团统计显示，2012年1月完成定增的8家上市公司定增上市首日平均收益率*达到67%，创下近一年新高。产生如此高收益的原因主要是本月完成定增的公司多以资产重组为目的，*ST偏转(000697.SZ)、铁岭新城(000809.SZ)以及ST源发(600757.SH)定增上市首日收益率均超过了50%(见图3、表3)。
几家公司通过向特定对象发行股份购买资产完成了资产重组，实现了主营业务的变更。*ST偏转(000697.SZ)成为以钼矿采选为主营业务的企业，铁岭新城(000809.SZ)主营业务将从中药材及中成药加工业变更为土地一级开发与市政基础设施建设和运营，ST源发(600757.SH)重组后公司名称变更为长江出版传媒股份有限公司，主营业务变更为出版传媒类。
图3 2011年1月-2012年1月A股完成定增上市公司定增上市首日平均收益率*
*定增上市首日收益率=[(完成定增公司之增发股票上市日收盘价/定增发行价)-1]*100
表3 2012年1月A股完成定增上市公司定增上市首日收益率
实施定增企业行业分散 6家化工企业宣布定增
从实施定向增发的上市公司所属行业上来看，本月8家实施定增的上市公司共涉及8个行业，行业分布较分散。医疗健康、公用事业、文化传媒、化学工业等行业均有上市公司完成定向增发(见表4)。
表4 2012年1月A股完成定增上市公司数量及金额按行业分布
从宣布定向增发预案的上市公司所属行业上来看，本月29家宣布定增预案的上市公司主要集中在化学工业、制造业以及电信及增值等行业。根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示，2012年1月，共有6家化学工业上市公司宣布定增预案，预计募集资金87.6亿元，占比达到18.1%;交通运输行业有3家上市公司宣布定增预案，预计募集资金93.9亿元，占比达到19.4%(见表5，图4、5)。
表5 2012年1月A股宣布定增上市公司数量及金额按行业分布
图4 2012年1月A股宣布定增上市公司行业数量分布
图5 2012年1月A股宣布定增上市公司行业金额分布(单位：亿元)
附：近期相关报告
《2011年A股再融资市场井喷 179家公司狂吞逾4368亿》
《2011年中国定增市场十大最受关注交易》
研究垂询
李玲 Kathy Li(分析师)
Email：kathy@chinaventure.com.cn
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CVSource是ChinaVenture投中集团旗下专业的金融数据产品，为投资经理、证券分析师等金融人士提供市场情报、股权交易、企业财务、行研成果等各个层面的数据、资讯和分析工具，帮助客户高效准确的研究市场，寻找并评估投资机会。CVsource主要客户群体为投资机构、战略投资者、投资银行、资产管理公司、有限合伙人、咨询公司、会计师事务所、高校等。
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ChinaVenture投中集团是一家领先的中国市场金融数据及商业信息服务提供商。ChinaVenture通过旗下金融数据产品CVSource，为活跃于中国市场的投资机构、投资银行、战略投资者、资产管理公司等各类金融客户提供专业的数据、资讯及分析工具，同时运营中国PE/VC行业第一门户网站www.ChinaVenture.com.cn，并举办各类投资会议。ChinaVenture投中集团成立于2005年，在北京、上海和深圳设有办公室。
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