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首页>投中研报> 统计 >IPO >内容

投中统计:2016年A股IPO持续增速 海外上市有所降温

作者: 王玥瑾 2017年01月05日 14:19:00

2016年全年中企IPO整体继续增长,较2015年出现轻微回落。就IPO数量而言,各交易板块共计345家中企IPO,与上年相比下降4.17%;募资规模3200.84亿元人民币,与上年相比下降10.05%。2016年A股市场共227家中企IPO,达到2012年以来的最高值,可见A股IPO发行持续增速;募资规模稍有减少1498.26亿元,与2015年相比下降5.48%;H股共108家中企IPO,募资1553.22亿元,数量与融资规模均出现轻微回落;全年海外资本市场共10家中企IPO,数量上进一步减少,主要集中于美国资本市场(纳斯达克市场5家、纽交所3家);行业上主要涉及金融业、互联网、医疗健康等领域。

全球中企IPO共345家,数量与融资规模稍有回落

根据投中信息旗下金融数据产品CVSource统计显示,2016年全球中企IPO较2015年稍有回落:全年共计345家中企完成IPO,数量上较2015年下降4.17%;募资规模3200.84亿元人民币,与上一年相比下降10.05%。整体来看,2016年中企IPO表现仍然较为活跃,但受到上半年全球IPO遇冷影响,与2015年相比在数量与募资规模上均出现了轻微下降。(见图1)

图1 2011-2016年中企全球资本市场IPO规模

按交易板块划分,2016年共227家中企于A股上市,创下自2012年以来的最高纪录:其中上交所主板103家,位居各细分板块榜首;深交所共124家,位居各大交易所首位,其中创业板77家、主板及中小板47家。H股市场共108家中企IPO:其中主板66家,创业板42家,同时港交所主板以1484.55亿元人民币位居各交易板块IPO募资规模榜首。全年海外IPO共10起,分布于美国、澳大利亚和新加坡资本市场:其中美国纳斯达克市场最为活跃(共5起IPO),纽交所募资规模最大(募资98.25亿元),主要得益于2016年10月27日在纽交所上市的中通快递(ZTO.NYSE),募资高达95.23亿元人民币(见表1)。

表1 2016年中企各主要交易板块IPO情况

2016年IPO募资规模50亿元以上的企业共计13家,其中4家IPO募资金额超过100亿元人民币。金融业表现尤其突出,13起50亿以上IPO中11家来自金融行业,全年IPO规模最大的邮储银行(01658.HK)募资高达495.52亿元人民币,同时也创下了2014年阿里巴巴集团纽交所上市之后单笔IPO募资金额最高纪录。(见表2)

表2 2016年IPO募资规模50亿元以上中企

A股227家中企IPO,募资规模轻微回落

根据投中信息旗下金融数据产品CVSource统计显示,2016年全年共计227家中企在A股市场完成IPO,达到自2012年以来的最高值;募资规模1498.26亿元,与2015年相比下降5.48%。整体来看,2016年A股IPO数量进一步增长,募资规模出现轻微回落,在提速发行的同时重点控制单笔IPO的募资规模,以实现稳定市场的阶段目标。(见图2)

图2 2011年-2016年中企境内资本市场IPO规模

2016年上交所主板市场表现良好,全年共103起IPO,募资规模高达1017.26亿元人民币,位居A股各细分交易板块之首,并且单笔募资规模较高。其中募资规模最大的三笔均为金融股IPO,即:上海银行(601229.SH)、江苏银行(600919.SH)和华安证券(600909.SH)。

2016年11月16日,上海银行股份有限公司(601229.SH)在上交所上市,发行数量为60,045万股;发行价格为17.77元/股;本次发行募集资金总额为106.70亿元,扣除发行费用后募集资金净额为104.50亿元。上海银行是我国成立时间最早的城市商业银行之一,也是我国第一家引进境外投资者的城市商业银行。本次上海银行成功上市,不仅成为单月募资规模最大的一起IPO,亦创下今年A股IPO单笔募资规模最高纪录。

2016年8月2日,江苏银行股份有限公司(600919.SH)于上交所上市,首次公开发行新股115,445.00万股,占发行后总股本的比例为10%,发行价格为6.27元/股,募集资金总额为723,840.15万元,扣除发行费用10,924.66万元后,本次发行的募集资金净额为712,915.49万元。江苏银行是江苏省唯一一家省属地方法人银行,相关招股文件显示,本次发行募集资金扣除发行费用后,将用于充实其资本金以增强综合竞争力。

2016年12月6日,华安证券股份有限公司(600909.SH)在上交所上市,本次发行股份数量为80,000万股,占本次发行后总股本的22.09%;发行价格为6.41元/股;本次发行募集资金总额512,800万元,扣除发行费用15,561.63万元,募集资金净额为497,238.37万元。华安证券前身为1991年设立的安徽省证券公司,是安徽省最早设立的专营证券机构,目前已初步建立起集团化发展框架,本次发行募集资金扣除发行费用后,拟全部用于补充其资本金。

港股108家中企IPO,募资规模1553.22亿元

根据投中信息旗下金融数据产品CVSource统计显示,2016年港股市场共计108家中企IPO,较2015年稍有回落(下降10.74%),与2014年表现持平;募集资金总额为1553.22亿元,与2015年相比下降19.74%。可见2016年H股IPO发行数量与募资规模均出现下跌(见图3)。同时,2016年港股IPO单笔募资规模之间差异较大,在平均募资规模有所下降的情况下(由15.99亿元降至14.38亿元),H股大规模IPO频繁出现,同时金融业表现异常突出。2016年全年募资规模超过50亿元的13起IPO中9家来自香港市场,除华润医药(03320.HK)之外其余均来自金融业,包括本年度募资规模最大的IPO邮储银行(01658.HK)。

图3 2011年-2016年中企香港资本市场IPO规模

2016年9月28日,中国邮政储蓄银行股份有限公司(01658.HK)在港交所主板成功上市,共发行12,106,588,000股H股,发行价格为4.76港元/股,募集资金总额为5,762,735.89万港元(约合人民币495.52亿元),募集资金净额为5,662,700万港元。其中,海航资本、国家电网、长城环亚等6家企业或机构作为基石投资者合计认购9,293,782,000股H股,占邮储银行发行后总股本的11.51%。

全年海外中企IPO共10起,数量上进一步回落

2016年境外中企IPO共10起,大多集中于美国资本市场(纳斯达克5起,纽交所3起), 澳交所与新交所各1起。行业上分布较为分散,主要覆盖金融业、互联网和医疗健康等领域。其中已披露募资规模最大的IPO是在纽交所上市的中通快递(ZTO.NYSE),募资规模高达14.06亿美元(约合95.23亿元人民币)。(见表3)

表3 2016年海外资本市场上市中企

2016年10月27日,浙江中通速递服务有限公司(ZTO.NYSE)在纽交所成功上市,本次共发行72,100,000股ADS,每ADS相当于1股A类普通股,发行价格为19.50美元/股,募集资金总额为1,405,950,000.00美元,扣除发行费用6,238,982.00美元之后,募集资金净额约为1,399,711,018美元。中通快递是国内物流快递企业,本次上市成为继阿里巴巴之后,中企赴美上市募资规模最大的一起IPO,也创下了2016年中企赴美IPO规模新高。其中涉及到的可实现退出的有红杉资本、歌斐资产、华平等著名VC/PE投资机构,按照本次IPO发行价计算,其可实现的账面退出回报累计达16.89亿美元。

然而整体上看,中企赴海外资本市场上市的脚步有所放缓,自2014年以来,中企海外上市数量逐年减少。随着国内A股市场的逐步恢复,其体现出的高估值和国内资本市场良好的本土品牌效应,对部分意欲上市的企业产生了比以往更强的吸引力,考虑到近年来中概股回归潮,未来或将有更多企业选择国内A股市场上市。(见图4)

图4 2011-2016年中企海外资本市场IPO规模

2016年账面回报规模1565.99亿元,平均退出回报率2.45倍

根据投中信息旗下金融数据产品CVSource统计显示,2016年共164家具有VC/PE背景的中企实现上市,共511家VC/PE机构基金实现退出,合计账面退出回报1565.99亿元,与2015年相比上升75.04%;平均退出回报率为2.45倍,较2015年上涨18.2%。整体而言,2016年VC/PE机构IPO账面退出回报与平均退出回报率均表现良好,其中账面退出回报的增长尤为显著。(见图5)

图5 2011年-2016年VC/PE机构IPO退出账面回报

金融业IPO募资规模位居各行业首位 制造业表现最为活跃

2016年各行业IPO情况差异较为显著,就募资规模而言,金融业占比45%,以压倒性优势位居各行业首位;制造业以11%的比重位居其次,医疗健康(占比8%)位列第三。从数量上看,制造业最为活跃(占比26%);建筑建材、IT以占比11%并列第二位,金融业以8%紧随其后,其它各行业占比均不超过5%。(见图6、图7)

图6 2016年中企IPO规模行业分布

图7 2016年中企IPO数量行业分布

就细分地区来看,2016年广东地区和中国香港表现最为活跃,均以60起IPO并列位居各地区中企上市数量榜首,江苏地区以44起位居第二。就募资金额而言,北京地区以770.47亿元位居各地最高(同时也是平均IPO募资规模最高),主要得益于2016年9月在港交所主板上市的邮储银行(01658.HK),募资规模高达576.27亿港元(约合人民币495.52亿元)。(见表4)

表4 2016年各地区IPO情况

新审计报告相关准则实施,IPO信息披露更加规范

2016年12月30日,证监会发布公告称,为满足资本市场改革发展对高质量会计信息的要求,提高公众公司审计报告的信息含量,根据《中国注册会计师审计准则第1504号——在审计报告中沟通关键审计事项》等7项准则(简称“新审计报告相关准则”)的要求,资本市场有关主体的财务报表审计业务需执行新审计报告相关准则。

对于股票在上海、深圳证券交易所交易的上市公司(即主板公司、中小板公司、创业板公司)、首次公开发行股票的申请企业(IPO公司)、股票在全国中小企业股份转让系统公开转让的非上市公众公司(新三板公司)中的创新层挂牌公司、面向公众投资者公开发行债券的公司,其财务报表审计业务,应于2018年1月1日起执行新审计报告相关准则。

对于股票同时在内地和香港交易所上市的公司(A+H股公司),其内地上市部分的财务报表审计业务,应于2017年1月1日起执行新审计报告相关准则;在香港上市的部分,如果选择按照中国注册会计师审计准则出具审计报告,其财务报表审计业务应于2017年1月1日起执行新审计报告相关准则。

对于上述规定之外的资本市场其他主体的财务报表审计业务,暂不要求执行新审计报告相关准则中仅对上市实体作出强制要求的相关规定,对于其他方面的规定,仍应于2018年1月1日起执行。

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王玥瑾 Elizabeth 助理分析师

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李晓雅 Amy 媒介主管

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