投中统计：前11月中国并购涨幅74% 宣布交易6200亿美元

　　2009年至今中国并购市场宣布交易规模呈现明显上升趋势，交易规模由1977.7亿美元增至2015年前11月的6199.9亿美元，累计增幅达213.49%;平均单笔交易金额从2008年4995万美元增至2015年至今的8688万美元，增幅达73.93%。其中，2015年1-11月中国并购市场宣布交易案例数量8704起，与2014年全年比较上升11.66%;披露交易规模6199.9亿美元，环比上升55.69%。

　　2015年前11月，从具体完成交易案例数量来看，排名前三位的行业分别是制造业、IT和能源及矿业，其完成交易数量分别为514起、448起、418起，数量占比分别为13.68%、11.92%、11.13%； 从完成交易规模来看，房地产、交通运输和电信及增值位列前三位，其交易规模分别为601.64亿美元、354.79亿美元、346.85亿美元，融资规模占比分别为20.60%、12.15%、11.88%。

　　前11月宣布交易规模近6200亿美元

　　受经济结构转型和制度创新等利好因素的影响，2015年继续了14年以来的火爆态势。根据CVSource投中数据终端显示，2009年至今中国并购市场宣布交易规模呈现明显上升趋势，交易规模由1977.7亿美元增至2015年前11月的6199.9亿美元，累计增幅达213.49%;平均单笔交易金额从2008年4995万美元增至2015年至今的8688万美元，增幅达73.93%。其中，2015年1-11月中国并购市场宣布交易案例数量8704起，与2014年全年比较上升11.66%;披露交易规模6199.9亿美元，环比上升55.69%（见图1）。

　　而从前11月具体宣布并购数据来看，今年1月、7月和10月并购市场宣布规模走高，规模为1195.5亿美元、868.7亿美元和761亿美元，11月并购市场宣布数量与规模均有下降（见图2）。

　　今年1-11月重大进行中交易案例中，交易规模最大的一起为紫光集团拟收购美光科技100%股权，总代价230亿美元。两起电信及增值行业的并购案例位列重大进行中交易二三名，分别是和记黄埔拟103亿英镑全资收购O2 UK与铁塔股份你631亿元收购联合网络通信相关资产（见表1）。

　　另外，连锁经营和互联网行业两起宣布并购交易规模最高的案例买方均为阿里巴巴集团控股有限公司，两起案例分别为阿里巴巴拟45亿美元全资收购优酷土豆和阿里巴巴集团出资283亿元拟入股苏宁云商，宣布投资金额接近阿里巴巴2015年1-11月投资总额的半数。除此之外，阿里巴巴今年国内还入股第一财经、凤凰传媒、南华早报等其它企业，涉及海外市场Micromax、Paytm等企业的部分投资。

　　前11月并购完成交易规模持续增高

　　从完成交易趋势来看，2009年至今交易规模整体呈增长趋势，交易规模由2009年的1244.7亿美元增至今天的2920.2亿美元，而完成交易数量从2011年开始有下降趋势后2014年开始反弹（见图3）。

　　单月案例交易情况来看，今年6月、8月并购市场完成交易数量达到峰值，分别为534起和558起，并购交易规模两次新高出现在今年3月、6月，分别为498.1亿美元和565.4亿美元，主要是由于季度收尾总结后的案例涨幅。而10月完成交易规模达到448.6亿美元是由于中国铁塔收购中国移动和联通（香港）所致（见图4）。

　　今年初至今的重大完成交易中，长江和记实业有限公司分别收购长江实业（集团）有限公司与和记黄埔有限公司，交易总金额达到4872亿港元位列重大完成交易前两名。另外，中国铁塔1163.66亿元收购中国移动资产与631.85亿元收购联通（香港），申银万国吸收合并宏源证券也是比较引人关注的三笔交易（见表2）。

　　房地产、交通运输和电信及增值交易规模居前

　　2015年前11月，从具体完成交易案例数量来看，排名前三位的行业分别是制造业、IT和能源及矿业，其完成交易数量分别为514起、448起、418起，数量占比分别为13.68%、11.92%、11.13%； 从完成交易规模来看，房地产、交通运输和电信及增值位列前三位，其交易规模分别为601.64亿美元、354.79亿美元、346.85亿美元，融资规模占比分别为20.60%、12.15%、11.88%（见图5、图6、表3）。

　　跨境境并购完成规模占比不足两成

　　根据CVSource投中数据终端显示，2015年1-11月，中国并购市场已完成交易案例共3757起，其中披露交易金额的案例3020起，披露并购交易金额共2920.15亿美元，案例平均并购金额9669万美元。其中跨境并购交易规模为415.63亿美元，占比为14.23%;跨境并购案例数量达258起，数量占比为6.87%（见图7、表4）。

　　附：相关报告

　　投中统计：10月并购交易活跃度骤冷 交易规模小幅上升

　　投中统计：三季度并购宣布交易数量创新高 制造业位居活跃榜首 

　　投中统计：8月并购市场宣布交易326起 互联网跃居首位

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