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投中陈颉:未来“中国的红杉、黑石”将成为社会效益提升的基石

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2020-11-13 12:33:17

在技术创新以及消费力持续的驱动下,科技、消费以及医疗三大板块未来持续会领跑市场。站在2020年的时点,未来10年将是非常激动人心的10年。

2020年11月12-13日,由投中信息、投中网主办,投中资本协办的“第14届中国投资年会·有限合伙人”峰会在北京隆重召开,本次会议以“缚苍龙”为主题,探讨在如今复杂的经济周期、疫情风险的环境下,行业如何“谦卑地认知,乐观地应对,广泛地协作”。

投中信息创始人、投中资本管理合伙人陈颉在开场致辞中表示,在技术创新以及消费力持续的驱动下,科技、消费以及医疗三大板块未来持续会领跑市场。站在2020年的时点,未来10年将是非常激动人心的10年。

陈颉认为,有两类机构将具有长远的生命力和竞争力,一是规模超过100亿美金的规模机构,二是在好的细分领域具备有非常深度、不可替代的投资能力的机构。在未来的世界里面,头部集中化的趋势不可抵挡。在头部企业的背后,头部的投资机构以及投资人将对社会产生越来越大的影响。

陈颉 投中信息

以下为陈颉发言实录,由投中网整理:

非常感谢各位领导、各位嘉宾莅临投中在北京举办的LP有限合伙人峰会。

今年COVID—19毫无疑问是最大的事件之一。但是大家看,我相信几乎没有人能够看到或者预判到年尾的时候,全球的COVID—19分布图是这样的。特别是今年2月份,在中国大家都为病毒人心惶惶的时候,没有人想到年末中国的新增本土病例已经几乎为零,中国从政府到医疗机构到民间继续保持着高度的警惕。

因此看到这张GDP表现,中国是全球大的经济体当中唯一实现正向增长的,在2020年是非常难以置信的成就。

中国的资本市场也是全球表现最好的资本市场,美国有很多的特殊性,包括美联储往整个经济体当中注入了大量的流动性,使得今年美股的表现也是相当的不错。从3月份的股市大跌,最低的时候Dow Jones从两万九千点跌到一万八千点之后,美股有非常漂亮的反弹,一直到11月份。欧洲的股市则是另外一个情形。

在技术创新以及消费力持续的驱动下,未来会持续领跑市场的三大板块,分别是:科技、消费以及医疗行业。

在科技领域,中国跟美国的头部公司合起来,有一个词叫FMASG,到10月30号总市值是6.7万亿美金,有4支股票超过了万亿美金,当中有几支将近2万亿美金,中国的阿里、腾讯、京东、美团跟拼多多,上市的最大5支科技股也到了2万亿美金,平均每支4千亿美金。

美国前五大头部消费公司总市值是在1.4万亿美金,中国的五大消费公司不包括今年刚刚上市的是在5千亿美金,当中包括超过2万亿人民币的酒,包括5千亿的酱油,包括2千亿人民币的火锅,还不包括今年新上市的4千亿人民币的水。

医疗板块,中国跟美国之间相对比另外两个板块有更多的差距,美国的老牌像辉瑞,前两天疫苗有好的消息出来,造成了股市的大涨。美国头部公司的总市值在1.2万亿美金,中国包括恒瑞、迈瑞总市值加起来差不多2500亿美金。

站在2020年,我们认为未来10年将是非常激动人心的10年,可以很清晰的看到有两类机构将具有长远的生命力跟竞争力,一类是规模机构,大致定义为能够在规模体量超过100亿美金类型的机构,这一类型的机构典型的特征会是多产品线,甚至跨到VC、PE以外,跨界的多产品线的体系,是多行业的体系,甚至是多阶段的基金体系。

这类基金为什么会具有长远的竞争性跟生命力?因为他们有着充足的管理费,因为他们有着相对健全的组织结构跟人员队伍。今天是LP年会,因为他们往往也是有着最好以及最长线的出资人的群体,让他们能够具备更长的布局能力跟抗风险能力。

另外一类机构,我们认为是在好的细分领域,具备有一些非常深度不可替代的投资能力的机构,包括刚刚提到的科技、消费、医疗等等领域。未来一定会看到科技的巨头会变得越来越强大,会看到每年都会出现千亿级别的消费公司上市,未来肯定也会看到百亿美金收入、千亿美金市值的医疗公司。

在未来的世界里面,我们认为头部集中化是不可抵挡的趋势,强者恒强。在这些头部企业的背后,一流的投资机构,所谓头部的投资机构以及投资人,将对社会产生越来越大的影响力。如果说美国的红杉、黑石是社会效益提升的基石,那么我们认为未来中国出现的红杉、黑石将在中国造成更深远的影响。谢谢大家!

网站编辑: 王满华
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