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国科嘉和陆佳清:钢筋水泥玩不动了,这轮经济必须由高端制造推动

投中网   |   费雪
2020-06-13 12:29:33

在应用层、执行层、网络层和感知层挖掘投资机会。

2020年6月10-12日,由投中信息、投中网联合主办,投中资本承办的“第14届中国投资年会·年度峰会”在上海隆重召开。中国的创新力量正风雷涌动,奋发九州,荡涤环宇,本次峰会以“九州风雷”为主题,汇聚国内外顶级投资机构大佬、知名经济学家和创新经济领袖,共筑行业新版图,探索新机遇。

新基建兴起的背后,是旧基建——钢筋、水泥、房地产玩不动了。新基建的核心是数字化,承载的载体就是智能制造,很难想象我们如果在技术上没有提升,未来靠什么驱动经济呢?

国科嘉和董事总经理陆佳清认为,宏观经济由三驾马车驱动,目前靠的是投资和消费,消费受疫情影响暂时还没起来,就要靠投资。这一轮投资必须是自主可控的国产驱动,这也是中长期的趋势,必须用技术领先、高端的智能制造驱动这轮经济的发展,在应用层、执行层、网络层和感知层都能挖掘到投资机会。

以下为陆佳清在“第14届中国投资年会·年度峰会”致辞/演讲实录,由投中网整理。

大家下午好!今天我讲的是智能制造,我们的基金重点投资领域之一就是智能制造,希望跟在座的同行交流分享。

智能制造有必要看一下PMI指数,2020年5月全球制造业PMI回升2.9个百分点,但仍保持在低位,全球制造业维持弱势格局,资源国也好,工业国也好,整个经济的宏观环境承受了比较大的压力。

2020年有几个黑天鹅,一是新冠疫情,另外就是全球经济第一第二的两个国家-中国和美国贸易摩擦一波三折。2018年中美关系趋势就是曲折发展,可以明确看到,我们的科技需要自力更生,这是趋势。

为什么说智能制造是中国经济转型的最大风口呢?

在宏观层面,中国的制造业增加值占GDP30%以上的比重,这是一个基本盘。在三驾马车中,2020年由于新冠等因素出口不能指望了,消费是时间的函数,你报复性吃喝能一天吃六顿吗?当然长线来看消费是看好的。

我们再来讲制造,制造分两种,一个出口导向,一个内需。新基建和老基建配方不一样,老基建的要素驱动在于低廉的劳动力,是水泥钢筋堆起来的。新基建就是高端的智能制造,这是两个紧密相关的概念。

中国智能制造的位置在哪里?经过世界奇迹的二三十年的高速发展,现在要用高质量发展代替高增速。目前我们高端的零部件开始打破依赖进口,在关键材料上有1/3是技术空白,中央一直提的“卡脖子”的智能制造的关键。

再往前看十年,我们无疑是全世界最牛的移动互联网发展应用的国家。目前这一波AI发展很乐观,组成AI的三大要素就是算力、算法和数据,我们人口庞大、应用丰富,所以我们的数据全世界最牛。我们的算法团队都能够基本上做到国际先进水平,最后的问题是算力,背后是基础设施,是装备。所以包括大基金二期讲投资的重点就是半导体装备,逻辑很简单,问题不是应用,而是装备,也就是智能制造。

中国的智能制造的发展现状处于2.0末期和3.0中段,我们在智能制造的中低端已经全球领先,但整体所处阶段相比发达国家还有一个代次的差异,还没有全面拥抱第四次工业革命的能力,所以中央当时提出了4.0。

从宏观经济来讲,我们有必要做新基建,做新基建的核心是数字化,承载的载体就是智能制造,很难想象我们如果在技术上没有提升,未来靠什么驱动经济呢?

智能制造有哪些投资机会?

智能制造主要围绕着生产的过程,把智能制造四个阶段拆开来看,从最端的传感到联网,到云端,到最后一体化的解决方案,可以归纳为自动化、信息化、互联化和智能化四个阶段,这是一个万亿级的市场,有很多公司正在做这样的工作,也有很多公司起了一定的量。

具体的投资机会分别在应用层、执行层、网络层和感知层,国科嘉和通过多年的工作在这上面有了一些布局,在应用层投了一些整体的解决方案,包括明度智慧;无人驾驶也是智能制造的分支,我们投了慧拓无限;执行层我们投了上海的钛米机器人;网络层有柏睿数据;感知层有中科飞测。

在智能制造投资方面,首先我们有一个基本盘的判断,比如说智能物流为什么更倾向于投入核心的装备,因为它本身技术壁垒高,不用承受大量的应收款,本身的发展是由核心客户的需求驱动的。我们觉得这是物流方面比较好的布局。

另外,高技术壁垒是一定要有,比如说我们投的中科飞测是国内第一家在集成电路检测和量测领域实现自主研发并且对国内领先制造商批量销售的企业。

我们也投技术带来效率极大改善的整体方案,比如明度智慧是瞄准了单一市场:药企、药厂的整体化解决方案,能实现每年财务数据100%的增长,保持了三到四年。为什么会投整体解决方案,主要是因为这个团队除了技术之外还有足够的商务积累,可以实现高利润。为什么智能制造整体解决方案在很多行业都会面临大量应收款的问题,因为行业的利润率不够。

智能制造最终的落点是哪里?在材料学和基础科学。中科院每年诞生了全国20%的IP,在智能制造从传感到EDA有广泛的布局,包括软件、硬件都有。国科嘉和最近投资了国产自主操作系统的万里红中,它与跟麒麟两大系统要替代目前的谷歌Windows操作系统。

最后简单介绍下国科嘉和基金:

国科嘉和目前管理着9支基金,有3支人民币VC,2支人民币PE,1支安全产业专项基金、1支美元风险投资基金以及政府专项基金,未来还会设立不同的产业专项资金,总管理规模是700多亿,历史投入的项目100多个。我们的偏好很简单,一直以来只投高科技成长企业,覆盖TMT和生物科学。

谢谢!

网站编辑: 冉一方
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