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赛富亚洲阎焱:投资回归硬科技,今后5年或为最好投资时机

投中网   |   曹玮钰
2020-06-12 14:09:29

5G、人工智能、大数据、生物技术以及短视频等将对社会带来巨大的影响和推动。

2020年6月10-12日,由投中信息、投中网联合主办,投中资本承办的“第14届中国投资年会·年度峰会”在上海隆重召开。中国的创新力量正风雷涌动,奋发九州,荡涤环宇,本次峰会以“九州风雷”为主题,汇聚国内外顶级投资机构大佬、知名经济学家和创新经济领袖,共筑行业新版图,探索新机遇。

赛富亚洲投资基金创始管理合伙人阎焱在“第14届中国投资年会·年度峰会”演讲中指出,疫情之下,全球经济虽然受到重创,但也面临前所未有的流动性,5G、人工智能、大数据、生物技术以及短视频等将对社会带来巨大的影响和推动。从历史视角来看,科学技术是推动社会进步的真正力量。

与此同时,中国的风险投资正在回归硬科技投资。从投资角度讲,今后5年可能是中国历史上前所未有的最好时间。

以下为阎焱在“第14届中国投资年会·年度峰会”演讲实录,由投中网整理。

大家好,这是我们投资圈疫情下的第一次大聚会。上海比北京松得多,基本上感觉不到疫情冲击了,可能昭示着之后的经济复苏,首先会在以上海为中心的长三角地区开始。

投中给了我一个题目《大变量下的投资机会》。这么多年我很少听到“变量”,可能是数字经济越来越重视数据。我们目前经历了宏观形势的大变化,社会怎么往前发展?经历了哪些变化?从投资人的角度谈一下我们认为的投资机会在哪里?这个是我今天的主题。

科技推动社会进步,价值创造获最高回报

什么是“大变量”?我们现在经历的疫情在中国已经逐渐缓和,但实际在全球很多的地方,可能是自1920年代以来最大的疫情。我们过去经历了很多,比如流感,但从来没有像今天这么亲身经历到疫情对人类的威胁。我们真的第一次感觉到,疾病灾难可能会导致人类整个不存在。

全球经济的重创是不言而喻的,影响最大的电影院。昨天我们投资的电影公司的副总,从楼上跳下来了,因为我们从1-5月份整个影院行业基本颗粒无收。今后会怎么发展?压力仍然非常巨大,经济重创是全球性的。

我们有前所未有的流动性。近代以来,中央银行第一次做到零利率,资本的供求供给无限,经济在重创之下,股票市场屡创新高。大家知道最近两天美国的纳斯达克不断创新高,中国的资本市场也几近历史最高。

在现实当中,中小民营企业在挣扎生存,很多的服务性行业,比如餐饮行业、广告行业受到打击非常大。国企强势主导,国企在GDP占的比重越来越大,尤其是在发行的债券中间,国企和民企的比例大概是95%:5%。

万众创业从几年前开始,这几年最火的创新大家基本都知道。创业没有那么容易,现在开始走向了地摊经济,最近聊得比较多的也是地摊经济,这个是比较大的变量。

我们看看全球疫情给我们的生活和观念带来哪些变化。

经历这次疫情,中国人对医生和护士的尊敬大大提高,我们会觉得医生和护士比领导更值得尊敬。

疫情让我们知道,80%的朋友是累赘,80%的会议是浪费。其实很多的会议我们完全不需要。

对社区保安、快递小哥要有敬畏之心。一是他们变得非常重要,在疫情中他们冒着生命危险做着工作,另外对保安也要尊敬,他们严查小区进出,每天为大家查体温等等。

自娱自乐推动了短视频业务的全球火。不光在中国,可能在全世界最火爆的APP就是中国的头条做的,所以头条把总部也搬到国外去了。

视频会议、远程教育成了生活常态,网红电商大行其道,大佬们都在带货。

我们需要思考一个问题,新变量下推动社会进步的动力到底在哪里?

全球化是不是终止?这对我们每个人的生活都有巨大的影响。2001年中国加入WTO以后,经济有了飞速的发展,这样的趋势会不会停下来?

疫情带来的变化有哪些会存续?新的消费模式是不是会成为我们今后的常态?我们的短视频会不会一直火下去?会不会有一种新的娱乐形式颠覆它们?

5G带动了物联网,AI、大数据这些技术会对我们的生活带来什么样的变化?

生物基因技术。这次疫情让我们意识到疫苗的重要性,现在最火的企业股票可以一天涨50%,都是那些宣告有生物新药出现的技术公司。

科技的进步会加速整个社会的老年化趋势。中国有世界最大的人口,中国人口的老龄化会对整个社会结构、消费方式带来重大的改变。在可预见的将来,这些因素将会推动整个社会的进步,是最重要的推动性。

我们看看历史,真正推动我们社会进步的是什么?是科学技术。我们看一看这张图就知道,人类社会只有进入19世纪以后,才进入了加速发展的阶段,尤其是以蒸汽机和铁路为代表的技术出现,整个人类进入了资本主义的工业社会。今天我们已经是以信息技术为代表的社会进步。

人类财富的创造也经过了3次。第一次是农业利用土地光和作用种植,进而创造人类的财富,今天我们农业的本质基本还是靠光和作用。进入工业社会以后,劳力技能和设备的结合产生了第二次人类社会财富的集聚。但进入了信息社会以后,尤其是进入了以互联网为标志的信息社会以后,财富的集聚大幅度地加快。过去开始投资的时候,在中国造就一个企业,我们提的目标都是10亿公司,那是10亿人民币,过去要经过差不多10年的时间才能做到,今天在中国,小米用了6年变成500亿美金的公司,我们认为这是一个新的世界纪录,结果拼多多3年就达到了500多亿,如今这些公司都要向着千亿美金的公司进发。

人类职业演变的历史也很有意思。我们先不说远的,大概在1920年代,最受追捧的职业是做油井工人。到了1930年,时代变了,大家要做企业的员工。1950年以来,中国最受追捧的工作依然是干部,我记得很多年中国高校的毕业生都想当干部,或者到国企工作。但在国外,最受追捧的可能是到华尔街工作,做金融、投行、投资。2010年以后,尤其是2015年以后,中国年轻人最希望做的是创业,都去创业或者做投资。我记得大概2-3年以前,年轻人最希望的做的就是风险投资,现在中国基金业协会注册登记的基金有4800多家,是全世界之最,比美国多出好几倍。我们在座的可能也有很多,大家都是从事投资的,但是现在很多人逐渐认识到做投资没有那么容易,投资这个行业不光是知识,全世界没有一个学校、一个系说你毕业了以后就能赚钱。投资是知识和经验的积累,需要10年乃至更长时间的磨炼,才能成为赚得比别人多的人,10年以后以后你们绝大部分人,可能99%以上的人都要经历很长一段时间赔得比赚的多。

我们现在开玩笑,以前是创业、投资,下一步是什么?其实我也不知道,但从历史来看,哪一个职业能够创造最多的价值,应该就是回报最高的,一定是给社会带来最大的价值的那些人。中国人喜欢嫉妒富人,但是富人背后有他们的道理,有辛勤的付出,最重要的是有他们的价值创造。

投资回归硬科技,今后5年或为最好的投资时机

机会在哪里?如果我们回顾过去10年,大家会看到一个现象:整个中国的经济发展,尤其是企业进入世界500强的速度大幅度地提高。2007年,苹果出了一部智能手机,很快标志世界进入移动互联网的时代。从2007年到现在,中国是移动互联网时代最大的获利者。作为最大的世界工厂,中国在5G时代的发展中将是更大的获利者。我的理论是,在移动互联网时代,在经济时代,不具有经济规模效应的都变成有利的,教育费用是0,加速人口密集国家发展的道理在移动互联网的时代,不仅在中国,在印度也是一样。

中国人的天赋和秉性在生物基因领域更容易站在世界的前沿。中国上海有一个非常牛的公司叫药明康德,创始人是我北大的学弟。这家公司已经成为全球最大的药物研发制造公司,已经是千亿级公司,没有任何一个国家能超过它,而且仍在快速地发展。

以电商网红为代表的消费模式,在5G的推动下可能会引领全球消费升级。我刚刚讲的TikTok就是,我们现在的生存都靠电商和盒马生鲜,这个部分中国比美国发达得多。疫情期间我去了美国,美国的电商没有中国这么方便。

投资加速回归硬科技。疫情之后应该会有几大技术,5G物联网,AI大数据,还有基因技术。另外一个就是我们非常重要的消费升级。中国作为世界上最大消费人口的国家,互联网、物联网带动了消费升级,会给全世界提供最大的机会。消费升级在中国已经初见端倪,而且还在引领着世界。

另外非常重要的一点就是硬科技投资。过去我们在中国做风险投资,大家比较强调的是商业模式的创新,现在越来越回归或者看好硬科技的投资。最近我们科创板还有创业板进一步地开放,再加上这么充分的流动性,今年下半年到明年,可以看到非常多的资本会追逐新的股票上市。所以从我们的角度讲,尽管今天中国的经济面临非常大的困境,但是今后的5年,从投资的角度讲,也可能是中国历史上前所未有的最好时间。

跟大家分享一两个案例。大数据大家都知道,中国人多,数据多,这在新的大数据年代有天然的优势。有一个数据,2018年全球的数据估计是32ZB,到了2025年会到175ZB,中国在里面的占的比重差不多到三分之一以上。

有一个例子,每日互动这家公司,当时每天的数据不到1T,如今一天大概有29T的数据。这家公司现在已经上市,市值好几百亿。

另外一个是做室内精准定位的数位公司。每天可以到20几个T的数据,每天的数据还在成长,现在全国已经有10亿多的智能终端每天在提供数据,我们可以对Mall、办公楼做精准的画像,这是非常了不起的。

再一个是工业互联网。我们最近在中国的工业互联网投了一家公司,他们已经有超过670万个终端,这些机器的终端每时每刻都跟我们保持联系。

这两个例子说明,在大数据年代,在工业互联网的年代,中国企业做了全世界最大的数据收集,这将会给我们带来非常多的投资机遇,谢谢大家!

网站编辑: 冉一方
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