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“投等舱”导师Boarding第2期:医改背景下的医疗创业热点机遇

投中网   |   投等舱乘务长
2019-08-27 19:58:05

技术和政策的双重驱动下,热闹非凡的医疗赛道,究竟可以实现多少可能性?

近年,医疗行业经历了政策的波动、科技的发展、新业态繁荣伴随着旧业态衰退。在技术和政策的双重驱动下,热闹非凡的医疗赛道,究竟可以实现多少可能性?资本是怎样看待政策对行业的影响呢,医疗行业又有什么新的机会和挑战呢?“投等舱”导师Boarding第二期,我们来一起来看看约印医疗基金董事总经理熊水柔和物明投资合伙人虞文彬的见解。

Q:在医改的背景下,您认为医疗企业和医疗赛道的投资面临着哪些机遇和挑战? 

约印医疗基金熊水柔:医改进入深水区,力度也越来越强,最核心的驱动力在一切回归医疗的本质:用符合卫生经济学的方式来治病救人,支付的地位将越来越重要。第一个挑战是商业模式乃至工作模式的改变,医改政策、信息技术等方面的影响,会对某一些领域和环节产生根本的变化。这要求企业家和投资人必须要能够洞悉这种趋势。第二个挑战是医院管理进入精细化运营的阶段。从民营医院角度,会严格的管理医保支出的质量,之前很多地方存在的不合规的行为将会得到重点关注。对于公立医院,医药和耗材的零加成,将促使医院提升医疗服务能力,精细化运营医院,减少资源浪费。第三个挑战则是辅助用药、二线用药等的空间面临压缩。

约印医疗基金一直在观察医改变化,我们认为整体来说机会大于挑战。首先,国家对医疗的投入每年都在增长,包括优质的医疗服务、创新药、医疗器械等,并且逐步满足人民的医疗热点诉求。其次,优质的民营医疗机构和第三方中心迎来发展机遇,民营医疗机构蓬勃发展,特别是有消费医疗属性的专科专病,同时促进第三方医疗机构的发展。再者,人工智能和智慧医疗、创新药和生物技术带来了很多的发展机会,特别是在肿瘤、心脑血管、慢病等领域,技术的创新都将带来巨大的机会。

物明投资虞文彬:近年来医疗政策发生了巨大变化,行业格局也在悄然改变,整体上在向正常化回归,具有体系化优势和精细化运营能力的企业将迎来更有利的竞争环境。以制药行业为例,药物审批制度的变化导致对企业的研发能力以及研发产品的储备提出更高要求、原料药领域的集中度提升导致采购能力尤其是原料药产业链把控能力的重要性愈发凸显、“4+7”集采导致对生产管理和成本控制更加关注、产品竞争的加剧和医院医疗本质的回归增加了对药企学术推广能力的要求。企业之间的竞争愈发体现为综合实力的竞争而非单一特长的竞争。企业只有具备标准化的构建能力才能不停复制,突破非标的瓶颈。

整体上医疗领域的投资机遇主要集中在两方面:第一,医疗回归正常化过程中的机会,包括创新药、具有体系性优势的仿制药企业或服务企业;第二,信息技术、科技和大数据在医疗行业的渗透带来的机遇。

Q:国家鼓励形成资金来源多元化的健康保障机制,鼓励金融机构创新健康类产品和服务。您认为新型保险公司是否会成为下一个创业或投资热点?

约印医疗基金熊水柔:我们认为新型保险公司会逐渐成为下一个投资热点。首先,新型保险公司将成为国家医保的一个有力补充。可以说,这是国家的政策方向。其次,大数据的发展提供了新型保险公司成长的土壤。商业健康险的发展很快,但是还未形成HMO模式,需要医疗机构、保险、医生、患者的多方的联动形成高效的模式。我们相信,随着信息技术和大数据的发展,这个模式将越来越成为可能。

物明投资虞文彬:互联网和大数据带来的仅仅是解决部分风险定价能力,就资金筹措能力而言并无明显优势。因此,所谓的新型保险公司未来更可能的出路还是在于和传统保险公司相互配合,在传统保险公司中具有创新能力的公司周围可能会产生大量的新型保险服务公司,为传统保险嫁接赋能。

至于真正的新型保险公司可能就如互联网银行一样,除了阿里和腾讯等具有资金筹措优势的巨头之外,其他的新型保险公司的发展未必如市场预测的快,至少你需要经历一个传统保险都走过的“信誉积累”之路,而这条路的天时地利已远不如30年前中国平安起步的时代。

“投等舱”导师Boarding是“投等舱”创投课堂系列活动之一,旨在通过微访谈的形式对话投资人导师,共话行业热点,探讨行业痛点和难点。

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网站编辑: 王满华

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