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全球最大对冲基金桥水被传爆仓,旗舰产品年内亏损已达20%

蓝鲸财经   |   裴利瑞
2020-03-19 11:36:23

截至上周末,桥水的旗舰产品Pure Alpha(宏观策略)对冲基金今年亏损已达到20%,桥水的Risk Parity(风险平价策略)基金3月以来也大幅下挫。

全球最大的对冲基金桥水爆仓了?

近日,一则关于桥水爆仓的消息再次引起市场热议。消息称,桥水基金面临着来自沙特和其它国家的大规模赎回,而这正是导致该基金上周出现一些更剧烈波动的原因。

而据彭博等外媒报道,截至上周末,桥水的旗舰产品Pure Alpha(宏观策略)对冲基金今年亏损已达到20%,在风险资产和避险资产“通杀”的情况下,桥水的Risk Parity(风险平价策略)基金3月以来也大幅下挫。

公开资料显示,桥水基金目前管理着大约1600亿美元的资金,其中约有一半资金为Pure Alpha(宏观策略)管理。Pure Alpha是指通过预测宏观经济趋势,积极交易大量相关性较低的债券、货币、股指和大宗商品头寸,避免投资于单一市场所造成的价格大幅度波动。这一策略在2008年金融危机爆发后仍然为桥水带来了近10%的收益率,且在2010年和2011年分别创下了45%和25%的高收益。

Risk Parity(风险平价策略)则是一个由桥水捧红、被华尔街广泛运用的策略,该策略的特点是不断增持波动率降低的资产,减持波动率上升的资产,维持一个总波动率大致不变。但在近日风险资产和避险资产“通杀”的情况下,风险平价基金就必须被迫平仓,降低杠杆水平。2020年是该策略自2008年以来最惨烈的一年,标普500风险平价指数在上周的5个交易日重挫10%。

对于桥水今年的业绩,桥水基金的掌舵人达里奥表示,桥水基金在新冠肺炎疫情引发的市场动荡中显得准备不足,基金主要策略失效,导致股票、债券、大宗商品仓位出现亏损。有知情人士称亏损主要是股市多头仓位和国债空头仓位所致。

“我们还不知道如何解读疫情的影响,因而在疫情中的交易中没法保持优势,因此我们能做的也不多,只能坚持自己原来的仓位。不过现在回想起来,我们应该全面降低仓位风险。”达里奥说,“我们很失望,因为我们本应该像2008年那样赚钱而不是赔钱。”

但据外媒2019年底报道,桥水基金曾斥资15亿美元,即其所管理资产1%的规模,购入看跌期权,押注全球股市未来三个月将会下跌。该期权与标普500指数挂钩,涉及市值1000亿美金。

此外,据第一财经报道,桥水基金还建立了140亿美元空头头寸,押注欧洲公司股票因新冠疫情恶化而持续暴跌。

不过从现在情况看来,上述押注均不足以让桥水旗下主要基金免受巨额亏损。

网站编辑: 林开浩

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