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胜恒五年:投定增,要不要全程风险管理?

胜恒投资   |   胜恒投资
2022-07-07 15:40:48

九重风控投资策略是胜恒投资有效指导投资的方法论,并在定增投资中得到了有效验证,深受基金投资人的认可。

2022年一二季度,A股市场波动明显,市场上多只私募基金产品净值出现大幅回撤,触及预警线和止损线的私募产品数量不断增加,给投资者带来惨重损失。在此情况下,有些私募基金管理人通过调整持仓比例、不断降低基金仓位来规避风险,待市场出现转机时再将仓位加回;有些管理人则不断下调预警线与止损线,避免在市场底部“割肉”,错失长期投资机会;也有部分管理人在产品成立时没有设置预警线与止损线“双线”,在面对市场下跌时更多依靠自己内部的风险控制措施,来对基金的回撤进行管理。

无论是调整仓位还是设置“双线”,均是在“事中”进行风险控制的方式,而真正做到“事前+事中”的“全程风险控制”才更能体现管理人的主动管理能力。在面对市场极端行情时,优秀的策略更能经受住市场考验,可以帮助投资者在市场下跌时“少亏钱”、在市场反弹上涨时“多赚钱”。

作为一家专注于定增投资的私募基金管理人,胜恒投资始终以“强投研、强风控”为展业理念,以“资产端是否具备高性价比项目”引导资金端的产品发行与募集,以“退出时点的行情与环境是否与当下构成显著利差”指导判断当下是否是具备机会的投资时点,将持有期和退出时可能发生的风险充分考量、并置于投前做足判断,做到投前风控,实现投资风控一体化。胜恒投资在行业内首创的“九重风控”投资策略,就是将风险控制作为目标,严格把控投前、投中、投后的各个环节,成为定增投资的“说明书”。

所谓“九重风控”投资策略,是将投资决策流程划分为三大阶段、九大维度,同时结合对定增市场的理解,构建39项指标、100多项底层数据的定增投资方法论。它既从定性角度全方位评估投资标的,又从定量角度量化标的投资价值与风险点,是从项目筛选到投资组合构建全流程的操作指引,将风险控制落实到具体每一步的投资环节。

胜恒投资九重风控投资策略

项目筛选阶段

1. 行业风控:对项目所处行业做谨慎的风险评估

2. 时点风控:对项目投资时点做严格的风险评估

3. 研发风控:对项目基本面深入的研究挖掘

投资决策阶段

4. 尽调风控:派驻研究员多次现场尽调

5. 团队风控:与项目实控人、核心管理层访谈

6. 外部风控:借用外部资源多维度评估项目风险

投后运营阶段

7. 配置风控:合理配置产品仓位,遵循集中度要求

8. 减持风控:在减持期严格遵循减持风控制度

9. 赋能风控:项目投后进行赋能和干预

随着资本市场的不断发展,市场参与者、投资方式、投资逻辑也在悄然发生着变化。九重风控投资策略能够通过市场的演变不断进化和迭代,不断优化指标因子,提升指标与市场的融合性,通过“后验”的结果数据修正“前验”的策略指标,逐步提升策略的有效性,稳步提升投资胜率。

九重风控投资策略是胜恒投资有效指导投资的方法论,并在定增投资中得到了有效验证,深受基金投资人的认可。

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九重风控投资策略实施的目的,不是通过风控的角度对投资加以限制,而是在行业选择上把握长期价值、把握主流价值;在企业选择上排雷、避坑、优中选优;在项目分析上看准、看透、看到心里有底;在投资时点上择机、择时、择最优价差;在投后管理上提前预知、及时赋能,是一套标准的投前、投中、投后的方法论。

“用一级市场行研标准,去分析二级市场的兴衰起伏”是九重风控策略的本质,同时也是“理论与实践相结合”的宝贵方法论,在定增市场投资实践中得到多次成功验证,深得基金投资人的认可与赞誉。

胜恒投资构建投前14道必经工序,打造九重风控不败战绩。

定增投资不同于二级市场股票投资,有一定的流动性限制,这就要求基金管理人需要在投前将项目的所有信息进行全方面的分析和了解,前置所有的投资判断,避免项目在投前有任何疑点。

胜恒投资在投资决策流程中设置的投前14道必经工序,包含项目对接、参加路演、首次调研、高管访谈、实控访谈、行业走访、重点审查、二次调研、内部判断、二次审议、专家辅导、投资决策、内部跟投、投资报价等14个环节。通过14道投资决策程序确保理性、客观、全面,打造胜恒投资成立五年来无一产品亏损的不败战绩。

市场处于“危机年份”时,九重风控策略的表现更为突出、更为有效。

资本市场是反人性的市场,人性的贪婪和恐惧被无限地放大,尤其在面对极端的市场行情时,无论是暴涨还是暴跌,人的感性往往会战胜理性,这时候就需要投资策略来对抗感性,让投资决策回归理性。九重风控投资策略经历了市场牛熊的考验,尤其是在“危机年份”,表现更突出、策略更有效。

风险是涨出来的,机会是跌出来的,尤其在今年这个内外因素错综复杂、相互扰动,悲观情绪甚嚣尘上的“危机年份”,可以用在“景气年份”无法想象的便宜价格,购得在以往难以高攀的优质资产。此时宝贵如金的入场信心,不来自对市场的乐观臆想,不来自主观盲目的逆势胆量,而是源于科学理性做投研的专业能力,源于穿越完整牛熊的宝贵经历,并通过九重风控策略严格筛选项目,精准合理报价,抄底优质资产,在市场复苏和上涨时悠然退出,努力实现丰厚的投资回报。

 


网站编辑: 郭靖

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