投中网
搜索
公众号矩阵
  • 超越J曲线

  • 燃点新消费

  • 氢元子

  • 象三一

  • CV智识

  • PropTech研习社

  • 东四十条资本

  • 投中网

登录 | 注册
投中网  >  业界动态  >  正文

OFC十五年:我们做对的15件事

投中网   |   陈玮
2021-10-10 10:47:12

今天,2021年10月10日,是东方富海成立十五周年的日子,回想起2006年我离开深创投和几个伙伴创办东方富海的情形,回想起我们共同谱写的《谛诺之约》:"做中国最值得创业者和投资人信任的投资机构!"那些点滴画面一幅幅地在眼前浮现,一切仿佛就是昨天...

十五年了,我们的管理规模和管理团队早已远远超出当初"20个人管理20个亿"的畅想。十五年来,我们见证了中国经济的高速发展和卓越成就,也见证了中国股权投资,特别是创业投资的蓬勃壮大,更见证了中国经济从制造业为主的传统模式向以科技创新为主的新经济发展模式的转变。发展和变化是中国经济过去的特征,而发展和创新将是中国经济未来的主旋律。科技和创新已经变成了中国经济发展的新动能,股权投资,特别是创业投资已经变成推动创业、创新最有效的手段,中国创业投资已经迎来最好的发展机遇。

东方富海十五年,我们像挑着一副重担在崎岖的山路上前行。我们总以为翻过眼前这座山就可以看到最美的风景,却发现还有一座座更高的山峰在等着我们去攀爬。我们时常感慨在中国做投资的幸运和机会,但也深切感受到在中国做投资的不易和艰辛。十五年来我们犯了很多错误,有的错误甚至几乎让我们跌落山崖,但我们做对的15件事,让我们依然还在创投的路上前行。不仅让我们从路过的风景中体会到了成长的快乐,也让我们看到了成功的机会。十五年了,活着真好!

东方富海十五年,我们做对的15件事:

1、基金专业化、服务平台化

2012年以前,我们已经管理了东方富海一、二、三期基金和皖江物流基金。经历了2011年的金融危机,我认为公司应该走专业基金的发展道路。只有基金的专业化,才有投资的专业化。从2012年开始,东方富海陆续设立了节能环保、TMT、健康医疗、企业级服务、新材料先进制造、文化消费和天使基金。基金专业化带来的最大好处是极大地提升了各个专业团队的专业能力,每个专业团队的积极性和创造性得以充分调动,公司的投资成功率也得到了显著提高。

为了加强对被投资企业的服务能力,我又提出了服务平台化的理念,把过去那种随机性的、个别的服务向机构化、平台化服务转变。我们通过参股厦门天健咨询有限公司为被投企业提供财务咨询服务,与厦门国家会计学院合作开办对早期创业者服务的"OFC企业战略与财务管理1+1提升班",与建行、中行合作开展新型投贷联动模式,打造服务于天使和A轮创业企业的加速器OFC+。这些服务平台不仅加强了对被投企业,特别是早期项目的服务能力,也提升了公司的品牌影响力。

2、让公司简单透明,只有原则,没有秘密

离开深创投,创办东方富海是我人生第一次创业,我坚定地认为只有一个简单透明的公司才是一个好公司。管理层知道员工在做什么,员工也知道管理层在做什么。除了董事会,东方富海所有的会议都向员工开放,员工可以通过各种会议了解公司的项目投资和业务进展情况。只有原则,没有秘密,相信简单的力量,是我们十五年来坚持的管理准则。

3、做正派的人,做正确的事

投资机构会面临各种各样的机会和诱惑,定力对一个GP来讲至关重要。资本不能任性、不能作恶,也应该承担社会责任。成就创业者,持续创造价值是我们的使命。不搞多元化,聚焦主营业务,只赚该赚的钱,不投那些可能会给社会带来负面影响或有争议的项目。初心守正,方得始终。

4、爱惜羽毛,维护公司品牌

我们这个行业,GP的品牌对公司的发展至关重要。品牌即募资、品牌即投资、品牌即效益。15年来,我始终信奉家文化,大家像家人一样爱护我们这个集体,像鸟儿爱惜羽翼一般爱护公司的品牌,所作所为常令我感动不已。记得当年,东方富海通过抽签拿下了商标归属权时,大家都高兴得像个孩子。很多人以在东方富海工作为荣,把OFC印在心里,言谈举止都体现并传承公司的价值观。公司的品牌离不开每个人的努力,每个人的进步,就是公司的进步。

5、因人设事,用人所长

人是GP的第一生产力。发现人,用好人,是考验GP机制的重要因素。我们设立专业基金的基本逻辑是靠人的专业能力来提升专业基金的投资管理能力。有专业方向的牵头人,才设立相应的专业基金。公司专业基金的主管合伙人和基金合伙人是公司最重要的人才资源。公司不仅要培养专业团队的投资能力,还要培养他们的管理能力。公司的用人理念是用人所长,绝不埋没人才,让每个人都在适合自己的岗位上发挥作用。

6、合伙人没有名额限制,让每个人都有上升空间

公司的合伙人近30个,这在一个150人的GP中,算是比较多的。如何发挥业务人员的积极性,让有贡献的人在和他能力相匹配的位置上发挥最大作用,留住每一个有才干的人,是我们一直深度思考的问题。因此我们打破常规,突破既往的合伙人限制,打开上升通道,注重公司内部梯队培养,特别是给年轻人充分的锻炼机会。

7、相信团队,建立以专业基金为主的投融资管理体系

投资是认知的变现,也是专业能力和经验的体现。只有责权利对等,让专业团队发挥积极性和责任心才有可能投到好的项目。我们的专业基金团队不仅要负责项目投资,还要负责整个基金的募、投、管、退工作。谁的孩子谁抱,不仅要会投资,更要会募资,这样才会珍惜每一颗子弹。公司也赋予了专业基金团队较大的投资决策权。投资就是投人,现场体验不可替代,我们要求有决策权的人必须参与项目DD,风控也要前置,DD过程也是决策过程,以此来提升投资决策效率。

8、把赚的钱一半分给团队,让业务人员尽快富起来

GP就是人和钱的问题,要解决好基金的管理问题,就必须处理好激励机制问题。我们的机制是管理费至少一半要用于基金团队,CARRY收入的一半要奖励给基金团队,让每个投资经理和合伙人都知道自己可以从投资收益中获得多少报酬。每个基金团队根据管理基金的规模和效益单独核算和激励,不同基金管理团队之间形成合理的竞争关系,大家都以投到赚钱的好项目为荣。公司采用业务人员业绩考核、管理人员年度考核的办法,让每个人的投资业绩和工作成果变成激励约束的基础,奖优罚劣。

9、把投资重点放在两头,要么早,要么晚

公司的投资逻辑是注重两头,要么早,要么晚。早期项目以天使、A、B轮项目为主,C轮以后就少投。后期项目以PRE-IPO和并购项目为主。我们的逻辑是靠后期项目保DPI和基本收益,靠早期项目赚CARRY。早期项目以人为本,注重项目团队、创新能力和市场空间;后期项目关注规模、规范性和IPO确定性。早期项目看优点看成长,后期项目看缺点控制风险。

10、只拿市场化的长钱,坚持5+2制度

做创投首先要学会募资,而募资是中国GP都必须经历的考验。中国创投发展了20年,但中国长期资本的形成机制还有待完善,长线资金仍未成为主流。我们成立之初就想到这个问题,便按照《有限合伙企业法》募集了东方富海一期基金,基金期限5+2,这在当时社会化募集的人民币基金中,期限是最长的。目前这个基金期限已经是行业标配,但5+2相比美元基金10年起步的期限来讲还是太短了。要投早、投新、投科技就必须有长线资金,我们希望我们的5+2基金逐步向8+2转变。

11、以创业者为中心,用创业的心态做投资

东方富海的使命是成就创业者,持续创造价值,如何帮助创业者成功是我们一切工作的核心。我们是投资者,也是创业者。要用创业者的思维做投资,公司的风控理念逐步从严控风险,向帮助创业者规避错误、更快发展所转变。要做一个善意的、有温度的投资机构,靠眼光、专业能力和服务赚钱,不靠对赌和回购。

12、以5+2≧1+3为目标

投资不帮助LP赚钱是可耻的。东方富海追求的是平稳、可预期的收益,暴利并不是我们追求的目标。我们期望富海5+2的基金,在第5年时DPI要大于等于1,在第7年时,基金的预期收益要达到3倍。只有帮助LP多赚钱、早赚钱,LP才会持续投资,公司才能不断发展与壮大。

13、如履薄冰,小心翼翼

在中国做企业,特别是具有金融属性的民营企业要格外谨慎。创投的募、投、管、退四个环节表面看来自成系统,但实际上这一系统是个敞口系统,特别是基金募集和退出都极易受到政策环境的影响。募资难,但也不能什么钱都要,不仅募集方式要合理,资金来源也要合法合规;要紧盯着政策做投资,要深刻领会政策发展趋势,把握好窗口机会。要把企业做小、做精、做专,相信规范的力量,不做赌博性投资。

14、不断反思,减少错误

从投资中学习进步,从错误中寻找正确方向。坚持每年至少两次项目检查会,让每笔投资都经受时间的考验,让每个人都从失败中汲取教训。把个人的周报制度,基金的月度例会,项目立项会、讨论会、初审会和投委会变成不断总结经验的常态化机制。也许我们还会犯错,但我们努力不犯同样的错、致命的错。十五年的时间,我们从错误中得到的教训都变成了我们的宝贵财富,保证了我们的投资水平不断提升。

15、保持敬畏,决不傲慢

在技术不断进步的创新时代,傲慢往往意味着惨痛的代价。作为投资管理机构,要永远保持一颗敬畏的心,敬畏环境、敬畏规则、敬畏市场,把合作变成习惯,勤奋认真,低调做事。

东方富海十五年不易,我们最大的成就是从十五年的风风雨雨中学会了迎接风暴、克服挫折的能力。十五年,我们经历了曲折起伏,但我们一直在坚持,一直在进步,我们的投资管理规模和水平一直在提升,我们的品牌建设也卓有成效。创新驱动已经成为国家战略,创业投资也迎来了最好的时代。我们一直在努力,期待在公司20周岁时为所有关心和支持东方富海的朋友交上一份满意的答卷。


陈玮

2021年10月10日

网站编辑: 左宪宪

0

第一时间获取股权投资行业新鲜资讯和深度商业分析,请在微信公众账号中搜索投中网,或用手机扫描左侧二维码,即可获得投中网每日精华内容推送。

发表评论

 / 200

全部评论

—— 没有更多评论了 ——
—— 没有更多评论了 ——
联系我们 欢迎投稿
  • 投中网
  • CVS投中数据
  1. 创新经济的
    智识、洞见和未来

  2. 投资人都在用的
    数据专家

返回顶部