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上市公司“炒”期货又现巨亏 百隆东方2018年棉花期货持仓浮亏7108万元

来源:经济观察网     蔡越坤 · 2019-01-03 09:18:00
7108万 上市公司 百隆东方

上市公司通过期货进行套期保值是一把“双刃剑”。

1月2日,A股上市公司百隆东方股份有限公司(股票简称“百隆东方”,601339.SH)公告称,经财务部门初步测算,截至2018年12月31日,公司持有的棉花期货持仓合约浮亏7108.74万元。

上市公司通过期货交易套保本来是为较少损失,然而,如果价格判断失误,则会增大亏损。

百隆东方称,本次年底棉花期货持仓合约浮亏(公允价值变动损失),将减少公司2018年度税前利润7108.74万元,对公司业绩产生较大影响。

据百隆东方官网介绍,百隆东方是一家集研发、生产、销售色纺纱于一体的外商投资股份制企业,企业实际控制人于1989年开始从事色纺纱的生产经营,发展时间长达20多年。

对于主营产品为色纺纱的百隆东方来说,棉花的价格变动会造成公司业绩的影响。因此,不仅对于百隆东方,通过期货套保也是很多企业减少价格波动带来影响的手段之一。

关于此次亏损会对公司业绩进一步造成哪些影响,记者致电百隆东方证券部,相关负责人回复称:“棉花期货交易对公司业绩产生较大影响,关于具体交易量、持仓量等不方便透露,以公司公告为准。”

回顾2018年郑棉的整体走势,郑棉价格经历了过山车式的变化。郑棉价格在2018年5月中旬一举突破之前长达一年之久的14800-16000元/吨的横盘宽幅震荡格局,强势上涨并在6月初突破19000元/吨,随后持续大幅下跌,回落至当前15000元/吨附近水平一线。

2018年郑棉价格波动较大,对于百隆东方而言如果在做期货套保时进行反向交易,便会出现亏损现象。

关于做棉花期货的初衷,百隆东方曾在2018年5月31日表示:“当前随着国储棉库存逐步下降,公司预计未来境内外棉花市场价格波动将加大。与此同时,近年来公司生产规模不断扩大,对原材料棉花需求亦不断加大,为防止因棉花价格大幅波动而影响公司业绩,公司决定于2018年度开展棉花期货套期保值操作。”

百隆东方强调:“公司开展期货套期保值业务,只限于从事公司生产所需原材料棉花期货交易,是为利用期货市场套期保值功能,不做投机性、套利性期货交易操作,减少因原材料价格波动对公司正常经营带来不利影响。”

然而,虽然初衷简单,但对于上市公司而言期货交易也需谨慎,不能简单“尝鲜”。

近期,另一起疑似因衍生品交易造成巨额亏损的事件引起广泛关注。

2018年12月27日,中国石油化工股份有限公司(中石化)公告称,子公司中国国际石油化工联合有限责任公司(联合石化)在某些原油交易过程中因油价下跌产生部分损失。联合石化总经理陈波和党委书记詹麒因工作原因停职,由副总经理陈岗主持行政工作。

对于造成的损失,中石化仍然表示,正在评估具体情况。截至目前,并未公告具体损失金额。

对于企业做期货交易亏损的现象,冠通期货研究员陈刚在接受记者采访时表示:“尽管企业在进行期货交易的过程中有可能造成亏损事件,但在当下发达的金融市场中,企业在经营生产中,期货交易是一个必不可少的降低风险的工具。但是需要专业人才来操作,而不是想当然的操作。”

此外,陈刚称,目前企业中做期货交易的专业人才比较缺乏。对于规模比较大的企业来说,建立自己的期货团队比较好,针对不同情况可以更加及时应对判断;如果企业规模比较小,可以与期货公司合作,进行套期保值。因为,对于企业而言,培养期货专业人才相对长,而期货公司有一定的积累,可以直接与期货公司合作。

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