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一村资本赵江华:大健康“节点式”投资战略

来源:投中网 作者:刘洋 2018年08月16日 17:48:00
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投中网(https://www.chinaventure.com.cn) 报道:赵江华认为,以抗肿瘤药物为代表的创新药市场仍具备巨大的发展潜力。

2018年8月16日,由一村资本主办、投中信息承办的“一村资本全球合作伙伴大会暨第一届产业变革者论坛”在上海浦东香格里拉酒店隆重举行。本次会议主题为“越过山丘,探索驱动产业革新的力量”,各级领导、上市公司和国内外上百家私募股权机构及TMT、教育、新经济、半导体、大健康、新能源、智能制造等产业界人士汇聚一堂,对宏观经济环境、行业发展趋势,以及并购基金如何促进产业发展等话题进行了精彩讨论。

在本次峰会上,一村资本董事总经理 大健康并购投资事业部负责人赵江华,分享了题为《一村大健康并购的“节点式”布局战略》的主题演讲。赵江华认为,以抗肿瘤药物为代表的创新药市场仍具备巨大的发展潜力,目前整个医疗行业呈现两极分化的状态。由于受政策影响,医疗产业的并购目前相对薄弱,一村资本大健康并购始终沿着“节点式”布局策略。

以下为“一村资本全球合作伙伴大会暨第一届产业变革者论坛”赵江华演讲精彩实录,投中网整理。

尊敬的各位来宾,大家下午好。我代表一村资本大健康团队向大家介绍一下大健康投资的策略。

两极分化是国内大健康产业现状

大健康这个产业,我们团队的一个特色是都来自于这个行业。

回顾一下国内大健康产业现在规模的发展情况,总体来讲,整个医药行业这些年经历了快速增长,这当中既有政策的原因,也有技术发展的原因,整个细分市场的变化呈现了两级分化的状态。

处方药仍然是市场的龙头,我们在这个渠道发挥了决定性的作用,医院的终端,在70%的一个规模。因为医疗下沉仍然呈现增长趋势,处方药的占比,是由医院决定的,非处方药第三方终端这方面的比例在提升,抗肿瘤药物方面,在细分方面也是发展比较快的,是一个新兴的市场。

国内的老龄化,以及现在医院的一个插入,以及医药专家,国家的医疗政策,每年都有几项的政策出台深刻改变中国的医疗市场的版图。2017年是国际到国内新药的创新的高峰期。美国FDA,去年新批的药物包括新的治疗这样的技术达到了46其中抗肿瘤达到15个,中国药监局新批的达到了37个,也达到了新高。同样市场急缺的药物,国家出台了一系列的政策,我们也加入了ICH,在香港利用生物医药应用的指标,18A条款,下面论坛会介绍,政策带来的希望促进了整个上市的浪潮。

另外像今年4月28日出台的《关于促进医疗健康发展的政策意见》这个政策的出台也标志着医疗物联网,包括药品物联网+进入了一个新的阶段,大家可以看到这个图,看到药品规模增长的情况,包括医药的零售药店,在2016年国内在新药研究领域的投资规模比较大的企业情况,以及产品的情况,其中排名第一的,还有第二的,在2017年达到了10亿人民币的研发规模,以下还有包括技术创新的项目上海医药,也实现了在新药方面的投资。

医药行业并购目前相对薄弱

我们看看医药行业并购的情况,医药行业受整个的宏观经济链的影响,整个规模是非常薄弱的,这个下降也是宏观经济情况,以及一些标的被争抢的非常激烈,前面有嘉宾谈到了,一二级市场出现了估值倒挂,整个的并购规模数,金额会更多一点,在私募技术板块,去年和大前年也有个比较大的变化。

在下面的图,最右边的图规模下降,较2016年有比较大的增长。

再看海外并购,大家关注一村的人都知道,我们去年1月22日,与药物研究院签订了这样的协议,在3月28日完成了最后的股权交割获得了MS90%的股权,境外的并购从去年的数据来看,交易数量增加10%,从并购的方向来看主要是围绕产业链上的上市公司,围绕技术、品牌、渠道,所以主业上市公司在海外并购方面,有些公司有着显著需求,却缺乏好的专业团队,以及一些行业资源,这就会促进他们与一村在海外并购上进行一些深度的交流,跟多家上市公司达成一项协议的签署。

大健康“节点式”投资战略

我们所说的节点,实际上刚才TMT教育板块的提到了,整个产业深度的一个安排。

第二要把这个资源,影响我们整个发展的关键节点,把这6个主要的因素稍微做一个分析,每一个这样的主要因素,无论是正面的还是负面,提高的药物的研发成本,对投入能力的企业,这方面有更大的占比。最近也有销售,在各地招标中间,就可以看出来这个趋势在很多的产业公司,但是同时来讲对盈利公司来讲从投资角度来讲有更大的空间,从新药研发角度来讲,分析了生物医药,具体来说主流药物,我们今天请到了国际国界之内顶级专家参与论坛分享。

关于肿瘤药物,很多肿瘤患者发现肿瘤的时候都在中晚期,因为治疗技术的展突飞猛进,现在肿瘤已经逐渐成为慢性病。从数字方面的结合来看,抗肿瘤药物有更强的资本盈利能力,参与国际竞争的能力,整个的产业格局发生着深刻的变化,对于一村而言,站在投资的角度,可以更深入的服务好我们的产业公司,使产业公司找到匹配资源,找到现有的资源快速的发展。

从去年12月签约开始,上市公司在股市下行的情况下,净增长达到了1倍。从未来的产品规划和现在合作的对象来看,在三周以前,目前已经获得了美国FDA认证,现在进行到首批完成的阶段了,有望在明年初获得批准。

在12月签约的时候,世界上很多的龙头企业在签约前曾经到这家公司参观。该公司研究的药物用于非小细胞肺癌的产品,这个产品曾获得过最高12%市场销售额的特许销售权的收入。

我们的大健康团队,围绕都是的一个战略来投了,这个是黑龙江省的煤炭集团,四家矿区包括41家分院分别进行市场化。

这是我们电商板块的公司,由京东进行配送,目前在天猫和京东都有布局,都是O2O。合肥医工是创新型的医药企业,在去年已经实现接近4000万的盈利了,创新型的企业在市场上仍然有一个非常大的市场。

格致基因是专著精准医疗事业的,国药在线是商业的龙头企业。包括天猫进行整合因为他们缺医药配送的业务,在电商销售是网络比较强大,以及他们在行业渠道广泛的资源。相信这家公司会跑赢现在所有的药品电商板块公司。


(编辑:齐岩)

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