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光大控股董事总经理艾渝:从1000元/集到1000万元/集 文娱大时代的新逻辑

来源:投中网     陶辉东 · 2018-04-24 18:39:00
董事总经理 1000万 1000

艾渝认为,创业公司如果在科技和文化之间找到很好的契合点,会变成资本非常亲睐的投资标的。

2018年4月23-25日,由投中信息、投中网主办,投中资本协办的“第十二届中国投资年会·年度峰会”在上海金茂君悦酒店举办。本次会议主题为“价值的力量”,来自国内外上百家私募股权机构汇聚一堂,对当前行业热门话题展开讨论。

此次峰会上,光大控股董事总经理艾渝在主题为“文化传媒产业的长期投资价值”演讲中表示,整个泛娱乐平台头部聚集非常明显,流量被大平台瓜分,这时候内容反而变成了一个非常重要的投资标的。

艾渝认为,创业公司如果在科技和文化之间找到很好的契合点,会变成资本非常亲睐的投资标的。

以下为艾渝在“第十二届中国投资年会”精彩演讲实录,投中网整理。

对于光大控股,可能很多人不是很了解,我来作一个简单的介绍。光大控股是香港上市的跨境资本平台,目前是光大集团最大的资管平台,我们管理2800亿港币的总资产,旗下有几十支不同产业的基金。光大控股两年前启动了新经济产业投资计划,我们成立了一系列的新经济投资基金。目前是在新的时代下能够发掘出新的行业独角兽和全新的股权投资机会,在整个新经济的产业投资平台里面,我们成立了包括VC、成长基金、并购基金、IPO、二级市场基金等一系列的基金。在专业分赛道上,我们又有泛娱乐、有消费成长的,有关注并购的,还有影视发行的,以及AI和互联网各种方向的投资基金,整体管理的新经济规模300亿左右,美元也有7亿美元的规模。在新经济的投资过程中,我们的合作伙伴包括IDG、爱奇艺、分众传媒等。

过去两年的投资,有些大家比较熟悉,有些可能是近期才关注到。基本上覆盖到了像互联网、Fintech以及影视文化投资在内的各个类型,其中在泛娱乐这块,我们完成了将近30多亿人民币的股权投资,其中包括爱奇艺,博纳影业等。在泛娱乐的投资上,因为今天的主题是讲泛娱乐的投资,泛娱乐我们的投资逻辑是布局产业链的上下游和生态,其中在聚焦人才这块,我们控股了上海电影艺术学院,和百度、爱奇艺投资了神龙妹子团。然后我们投资了翻动漫、映美传媒,在平台我们投资了秒拍、爱奇艺,包括聚集00后的第一代和现在即时通讯媒体的即刻。

重监管下文娱大变局

文娱行业在过去一年发生了什么事情,然后我们怎样去做。十九大以来,习大大提出文化自信,前一段时间新华社提出平台要有正确的导向,算法要为正确的价值观服务,这是非常大的风向的转变。过去的半年多,应该说是集中在十九大前后,我们看到了整个行业发生了非常巨大的意义深远的变化。简单来说归纳为四个谈、改、封、下,监管出手雷厉风行,可以看到大家了解的像冲顶大会、百万赢家等这种纷纷约谈、整改,我们看到的快手、火山视频、西瓜和抖音被整改。最厉害的就是封杀和下架的,很多朋友看的内涵段子被封杀。很多人喜欢的《奇葩大会》、《吐槽大会》都被下架,吐槽大会整改完了又上来了,奇葩大会到现在没有复苏。大家要关注,实际上监管对我们整个行业产生了巨大的影响。

法官发力以前,我们的娱乐行业最火的是像快手这样的平台、西瓜、火山这样的平台,内容就是老铁666等这一样的内容。现在各大平台的内容变成非常阳光、积极、正能量,基本上很难看到喊麦和666这样一些东西了,都是同心共筑中国梦,实现伟大复兴。包括抖音、头条、快手。

刚才提到了监管机构的改革,可能有些朋友没有特别关注。包括中国广电总局也是分了三块,以前我们都是要打龙标的,电视剧、电影都是他们管,现在整个的电影全部被归到中宣部底下。央视没有了,变成了中央广播电视总台。广电总局留下来的就是对电视剧和网生内容的管理。未来大家要看的内容基本上都是要在监管的审批以后才能出来。政策的约束对于文娱行业并不是一个新事,大家可以看到在全球范围内都有一个大家对最新的,就是价值观、公平等和算法、科技之间进行的一个博弈和调整。这次包括小扎也在美国国会听证会上进行挑战,在我们这边,今日头条也受到了巨大的冲击。决定一个企业能否上市,能否做得好,并不是算法多强,而是政策的监管是怎样的监管方向,毕竟当年百度打败Google也不是靠算法。

在这样的政策环境下,我们应该怎么办?应该有所为、有所不为。今天讲讲我们在这样一个看中的环境下,我们的格局是怎样的变化。

流量瓜分完毕 内容为王

泛娱乐的投资到现在各大平台已经不是最核心的区别了,因为中国到目前为止,整个泛娱乐平台头部聚集非常明显,电视台真正具有流量的,也就是东方卫视、浙江卫视、湖南卫视等几家头部的电视台,其他的都是被网络平台和这几家电视台占据了。我们这时候发现内容反而变成了一个非常重要的投资标的。

大家可以看看现在是一个变化,可能很多人不太了解,2017年爱奇艺的总收入是超过了174亿,中国最大的一线的电视台东方卫视的收入是40亿。大家可以看到整个权力的天平已经是往网络的几大平台进行转移和迁移了,而从广告收入来讲,东方卫视首次出现了广告收入大幅下降,而爱奇艺这样的平台公司在会员、平台和内容广告收入上都有大幅度的增长。

大家看看三大平台的数据,第一线是爱奇艺和腾讯,他们的会员用户超过了6000万,日活和月活,爱奇艺是4.63亿,腾讯是4.58亿,使用时长1.7小时。也就是全中国,爱奇艺排位微信之后,在全世界是排第7,日活跃和使用时长。然后是版权的预测,这是公布出来的三家采购的版权预算,优酷达到了300亿,腾讯250亿,爱奇艺200亿,这个版权预算意味着什么?三家的预算加在一起超过了850亿,这是什么概念?这个数字已经超过了整个中国电影的票房收入。而且这还没有算其他平台和电视台的采购,大家可以看到整个市场是一个难以想象的巨大市场。

来看看内容价格的变化,2011年当时最火的《甄嬛传》达到30万元一集,《如懿传》900万一集,包括的我们投资的《帝王宴》总规模8个亿。然后最新的《长安十二时辰》1220万/集。大家很难想像2006年中国的爆款《武林外传》成本只有1250块钱一集,所以成本的增加是很大的变化,同时头部剧的内容风险很大,价格太高,基本上这部剧出来会在各个地方分销,以前是一剧两星,限制了对电视台的播放,但是网络平台的出现解决了这样一个问题,包括《人民的名义》、《楚乔传》等都是台网联动的。

在这样的情况下,各大平台也要求变,如果大家都把钱用来买外部的资源,只能造成外部头部内容越来越贵。平台除了烧钱如何培养自己的核心竞争力。前几年开始,各大平台都启动了自制内容,这变成了未来几年的核心发展战略。比如说爱奇艺2016年自制的《老九门》当时就是非常优秀的剧。还有优酷的《白夜追凶》,以及网综、网大等平台基本上所有的资源都投入到自制剧对头部内容IP的孵化当中。

三大平台同题PK

这是很有意思的,每一个平台的内容都是同质化的,但是都有自己的旗舰产品,都有自己核心的跟人PK的产品,比如说脱口秀爱奇艺奇葩说36亿,腾讯推出吐槽大会非常成功,优酷是火星情报局。在偶像这块,爱奇艺的偶像练习生,然后最近很火的热血街舞团,场景式真人秀,这就是街舞、这就是铁甲等,基本上每一个细分领域三大平台都是以同质化的产品进行PK,但是他们都能出完全不同产品的风格。

除了内容,技术逐渐变成了在整个行业竞争变革中出现的巨大区分点。大家可以看到在创作、生产、分发等各个环节,技术都发生了翻天覆地的变化,包括我们可以看到娱乐+科技玄酷的玩法,最近非常火的VR电影《头号玩家》,包括洛天依,都以各种方式和技术颠覆我们对行业的理解和对行业展现的形式。

讲讲我们在这一行业的投资和一些整合的思路。光大控股之前也投资了爱奇艺,3月29号我在美国参加了爱奇艺的上市。上市以后,我们也和爱奇艺成立了光艺资本,首期25亿人民币,主要是专注于内容行业的包括平台的投资,同时从IP的原创,和爱奇艺文学联合发起云腾计划,3年投资20亿支持原创IP,从孵化到后面产业链完全的发展。和腾讯,上个月我们联合在香港做了一个发布会,我们和腾讯影业组成了一个联合的投资体,在未来的几年,每一年会在海外投资10—20部的优质内容,大电影,然后带到中国来。TMP是我们旗下重要的战略平台,我们是TMP的第二大战略组织,我们并购了Openroad和IM global在一起,我们有13项奥斯卡获奖,包括《血战钢锯岭》也是我们发行的,这一块今年十几部片子上线,包括和腾讯联合投资了13个亿做了《点到为止》,这是我们合作的艺人等。

最后总结一下。因为时间关系,今天的主题是讲一下在泛娱乐新的政策底下,资本对什么样的内容感兴趣,什么样的投资。总结起来第一我们会在今年持续布局刚才讲的头部的内容,包括头部的IP与顶级企业合作,包括腾讯、爱奇艺。第二个以全球作为投资范围,不仅仅是局限于中国,跟腾讯、TMP会在海外做很多的并购。另外第三个针对很多的创业公司,如果你在科技和文化找到很好的契合点,那么今年也会变成资本非常亲睐的投资标的。

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