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华平魏臻:2017在中国已完成3个“15” 投资15亿美元、15家企业、退出15亿美元

投中网   |   王庆武
2017-11-28 11:57:00

华平进行了重点布局,尤其体现在零售、物流和出行三大领域。

2017年11月27-28日,以“中国龙的全球化与产业升级”为主题,由投中信息、投中资本联合主办的第十一届中国投资年会并购峰会于北京举行。来自政府、学者、上市公司、投资机构、券商、创业企业等多方代表,共同探讨中国崛起时代的产业整合和转型升级中的并购投资趋势和实现路径。

华平中国区联席总裁魏臻在主题为“消费升级下的投资布局”演讲中表示,中国经济进入消费拉动的发展周期,而消费升级是主要驱动力。消费升级体现在更高质量的产品、高质量的服务、体验式消费等各个方面。

魏臻介绍,随着华平十二号基金和中国基金的募集完成,2017年华平在华投资的力度和步伐都在加大加快。截至目前,华平2017年在中国已投资15亿美元,15家企业,同时完成了15亿美元的退出,无论从投资和退出,其都在中国创下一个纪录。

基于消费升级,华平进行了重点布局,尤其体现在零售、物流和出行三大领域。

魏臻表示,华平是对国内连锁零售关注最早并持续投资的投资机构,经历了中国连锁零售业的每一轮革新和迭代,投资了包括国美电器、银泰、孩子王等诸多项目。

“对零售连锁业的多年耕耘,大家也可以看到我们的投资风格。华平在圈定项目前,对行业基本面的了解必须透彻;找准行业后,长期跟踪;长线投资,投后服务绝对要跟上;不拘泥于PE身份,优质企业同样可以早期介入。”魏臻说。

新零售对供应链体系的重塑背景下,华平选择从物流切入电商这个主题,过去6年,对中国物流进行了战略性的布局,范围涉及快递、零担、同城、仓储、技术等各个板块,投资的企业包括中通快递、安能物流、云鸟配送、易商红木和极智嘉。

此外,魏臻认为,消费升级更多的是带来生活方式的转变,其中重要的一个体现就是出行。过去的5年中,华平已投资了10亿美元、9家出行类企业,包括神州租车、神州专车、优信拍、摩拜单车、蔚来汽车、e代驾、大搜车、灿谷、巴图鲁等出行链条上不同企业。

除消费领域外,魏臻也详细剖析了华平所关注的包括医疗、高科技、金融服务和房地产等行业的投资逻辑。

以下为华平中国区联席总裁魏臻主题为“消费升级下的投资布局”演讲实录,投中网编辑整理:

大家好!我是华平中国联席总裁魏臻。

非常感谢投中的邀请参加今天的活动,有这个与大家交流的机会。在这里我想跟大家分享一下我们在消费升级下的投资布局。

华平是较早进入中国的全球PE,在中国市场投资已有23年。我们也是目前国际上屈指可数的专注于投资企业增长的PE。目前全球管理的资产规模有440亿美元,1/4投资在中国。在中国23年以来,我们前前后后已经投资了大约100家企业,支持他们从无到有、从小到大,多数企业都成为行业霸主和超级独角兽。

随着两年前全球第12号基金134亿美元的募集和2016年第一个中国基金20亿美元募集的完成,2017年我们在中国投资的力度和步伐都有明显的加大和加快。我们已经投资了15家企业,新增的投资额15亿美元,同时我们已经完成了15亿美元的退出,我们的LP得到了丰厚的回报。无论从投资量和退出量的角度来说今年都是我们在中国一个创纪录的年度。

近几年,中国经济进入消费驱动的发展周期,消费升级是整个国民经济的驱动力,广大中国消费者要求更高质量的消费品、更高质量的服务和享受更多的体验式消费。

消费升级在我们投的各行各业都是背后实际的驱动力。这个大的消费概念,不光是涵盖原来传统意义上的一些消费零售,在医疗、健康、房地产、金融服务还有TMT领域也是有非常直接的体现。

接下来,我想首先以华平在连锁零售、物流和出行三个领域的投资布局为例,分享一下我们在大消费领域的投资逻辑。

关注连锁零售 长期分析、长期投资

华平是对连锁零售关注最早并持续投资的投资机构,经历了这个行业的每一轮革新和迭代。

十多年前我们投资第一家连锁企业就是国美电器。我不知道大家在座记不记得,那是供给非常匮乏的年代,在那个年代只要能够快速复制,跑马圈地就能够成功快速扩张。国美通过这个路径成为家电零售业的领头羊。在华平的协助下,国美充分利用了资本运作的杠杆,完成了对永乐电器和大中电器的收购,成为了家电连锁巨无霸。

如果国美电器代表了第一代电器零售,满足了消费者的刚需,银泰百货是非常好的代表,满足了消费者从满足温饱到追求美丽时尚的这样一个演变过程。大约10年前华平投资银泰,陪伴它从单体百货店发展成一个连锁百货,到最后成为一个拥有30多家百货店和购物中心这样的一个综合业态的零售商。2007年在香港完成了上市。十年后的今天,它已经完成退市,成为阿里巴巴新零售的重要战略合作伙伴。

在和银泰的合作过程当中,我们明显感觉到从线下消费场景来说,购物中心是一个最重要的阵地,母婴行业又是我们一直关注的一个重点。所以,在5年前我们投资了基于购物中心的母婴连锁企业孩子王。

我想在座做投资的也好,做财经媒体的同仁也好,大家都知道新零售是今年投资圈非常被追捧的一个概念。孩子王从五年前就大胆尝试,其实是中国新零售的一个先躯,通过对大数据的采集,非常先进的CRM的管理,特有的线上线下全渠道的服务,经营顾客关系,为顾客提供良好的体验和价值。孩子王从我们五年前投资时的6家门店,发展到现在的200家门店,是中国这几年连锁零售的奇迹。

大家应该可以看到我们的投资风格,我们对行业研究非常充分,找到行业以后长期跟踪、长期分析、长期投资,投后服务跟上,而且我们也不拘于所谓PE的风格,对优秀的企业我们敢于非常早期的投入。

从物流切入电商主题

刚才谈到了连锁零售,在整个零售行业里面,电商当然是目前投资最强劲、不可忽视的投资重点。电商的发展,对供应链体系的重塑,推动着整个中国供应链体制的深刻变革。在刚刚过去的今年的“双11”上,全网电商交易额超过2500亿,包裹近14亿,等于每个中国人都在那天买了起码一个包裹,中国的电商规模已经远远超过美国,成为世界第一。

但是如果你分析零售的实质,无论是线上还是线下,其根本是产品展示、支付和交付。我们选择从物流切入电商的主题,在过去四五年里,对中国物流界进行了战略布局,包括快递、同城、仓库和技术的各个板块。

中通快递是中国快递业的第一名,2016年它的业务达到45亿件,大家在淘宝中买快递每五六个包裹里面就有一个是中通的。仅在今年的双十一当天中通的电商包裹就超过1亿件。我们是中通背后最大的机构投资人,也是我们在中国物流业最大的一笔投资。

三年前,我们也投资了安能物流,它现在是中国最大的零担货运商,从三年前的800吨发展到现在的三万吨,业务量发展超过30倍。还有云鸟配送是中国最最领先的同城配送企业,通过技术手段整合了100多个城市里面80万的城市闲散运力,服务了一万多商家,为电商企业提供同城配送服务。云鸟通过大数据挖掘和机器学习,致力于打造全流程自动运力服务体系。

有一家企业可能大家不太熟悉,叫易商红木,是2011年我们和两位物流企业家联合创办的物流仓储企业。2011年时作为上海初创企业,所开发的物流仓储面积才几万平米,今天它开发的仓储面积已经超过900万平米,包括在中国、韩国、日本、新加坡、澳大利亚,成为在整个亚太地区屈指可数的物流仓储企业。

随着电商规模不断扩大,物流也已经变成资本和技术密集的行业。我们于今年投资了中国领先的物流机器人公司极智嘉,结合了人工智能和机器人特有的模式,跟传统模式比有非常明显的成本、效率和柔性的优势,具备着非常广阔的市场空间。

出行是消费升级重要一环

刚才我谈了一下物流,接下来谈一下出行,中国老话说叫衣食住行,消费升级当中出行的升级是非常重要的一环,我这里跟大家分享几个数字。

2016年我们国家新车销售量2300万辆,远远超过美国的1400万辆;汽车保有量超过1.4亿辆,超过美国的1.3亿辆;整个国家一天的出行量达到30多亿次,一年超过一万多亿次,中国出行规模之大让全世界惊叹、羡慕。

在非常大的行业里我们关注四个主题,也是这四个主题指导我们在出行行业的投资布局。即:1)由汽车保有量提升带来的二手车交易和汽车修配服务需求;2)电动汽车;3)由技术驱动的新共享出行业态,比如专车和共享单车;4)新型消费金融方式。

随着这些投资主题,在过去5年中,我们投了9家出行产业链条的企业,总额超过10亿美元,这里面包括神州租车、神州专车、摩拜单车、优信拍、蔚来汽车、大搜车、灿谷、巴图鲁等等,包括出行行业的上链的主要板块。

神州租车是我们2010年投的企业,我们2010年就认识了陆总(注:神州租车创始人陆正耀),那个时候才1000台车,现在整个车队有10万辆车,这七年里面得到了100倍的增长。2015年我们还投资了陆总创立的神州专车,支持它在新的共享专车领域的发展。

如今摩拜成为共享单车的代名词,一年前投资它的时候只在上海和北京出行,每天20万单,一年后在中国国内、国外两百个城市运行,每天有3000万次出行,成为了所谓的中国的新四大发明之一。

二手车方面我们投资了优信拍,随着这几年的摸索,在收车、拍卖、跨省批发和当地零售,以70%的市场份额稳坐行业霸主地位,目前为止优信拍的业务覆盖全国300多个城市,在七个核心城市有30万平米的交易中心,直接向10万家车商提供全面的二手车交易服务。

华平其他四大行业的投资逻辑

在中国除了消费领域,在其他几个行业投资也与消费升级有着密切的关系,包括医疗服务、高科技、金融服务和房产业。

第一,医疗服务业。我们在全球的医疗服务业已经有40多年的投资历史,在中国最早投资的是制药业、医疗器械等一些比较传统的进入高技术的医疗行业,这几年民营专科医院是我们投资的最主要的方向,我们投资了美中宜和、伊美尔等等,中国中产阶级希望能够享受到比公立医院更好、更优质、更国际化、跟国际同轨的高质量的医疗服务。

第二,技术行业。在中国的非国有有经济里面,高科技占到50%以上,而且技术创新走到了世界前列,我们在TMT行业有近30年的投资经验,在中国投资有蔚来汽车、优信二手车、猎聘网、猿辅导等等,这些企业是全球领先的。我们的技术输出到全球市场,我们在印度尼西亚投资了印度尼西亚的一个企业,是印尼的滴滴+支付宝,是一个有意思的企业。那个企业借鉴了大量中国在移动出行和移动支付方面的宝贵经验。

第三,房地产。房地产是我们整个经济很重要的一部分,可是如果看整个中国的上市的房地产公司,85%都是做住宅开发的,这跟发达国家比,明显占的比重过高。目前我们在中国投资企业,其实投的大多数都是非住宅开发的房地产的其他子行业,比如说物流地产,服务于电商企业,长租公寓,给很多年轻人在中国的一二线城市提供更好的生活环境,商业园区,服务于大量新创企业办公的需求,数据中心,我想这个大家都非常理解背后的驱动力是什么。我们在这里投资的企业有易商红木、东久中国、魔方公寓、盛煦地产,以及我们和世纪互联共创的数据中心泰吉科技。

第四,金融行业。金融业是中国国民经济重要的组成部分,我们以往参与对国有主流经济机构投资和改制,比如中国华融的投资。目前随着消费升级带来的消费金融的投资机会,年初投了一个企业叫灿谷金融,是中国汽车金融服务业排名第三的企业。同时,随着广大中产阶级的财富积累,我们也关注资产管理业的投资机会。前几个月刚刚完成了对华宝基金的投资。

我想对创业者和投资人来说,今天的中国真的是一个最好的时代,经济持续发展、消费升级、技术驱动给我们大家赋予了一个历史性的契机。华平一直坚持一个理念,在企业经营过程中,做好企业的长期性的战略合作伙伴。在座的各位,让我们大家共同努力吧。谢谢大家!

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