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9月以来第5家互金公司赴美上市,乐信递交IPO招股书

来源:投中网 作者:薛小丽 2017年11月14日 15:40:00
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投中网(https://www.chinaventure.com.cn) 报道:分期乐母公司乐信集团向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO招股书。

2017年9月以来,互联网金融公司趣店、和信贷、拍拍贷和融360先后赴美上市,另一家互金公司分期乐也不甘落后。

11月14日凌晨,分期乐母公司乐信集团向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO招股书。招股书显示,乐信集团计划登陆纳斯达克,拟筹集最多5亿美元资金,承销商为高盛集团、美银美林、德银证券。目前,招股书中暂未透露首次公开招股的发行价区间以及股票发行数量。

从分期电商到金融资产开放平台

乐信算是国内最早的一批分期电商平台。 2013年10月,乐信的分期乐商城上线。相比而言,京东白条和蚂蚁花呗分别是2014年和2015年才真正进入市场。

乐信分期业务的消费金融场景最初从3C数码开始,随后逐步拓展到运动户外、洗护美妆、家电、珠宝首饰、教育培训等领域。官网显示,截至2017年9月末,分期乐商城有涵盖14个消费品类的72万SKU(商品种类)。

除了分期购物平台分期乐商场,目前其旗下主要业务还有互联网理财品牌桔子理财、金融资产开放平台鼎盛资产等。招股书显示,截至2017年第三季度,乐信集团用户超过2000万,其中授信用户超过650万;其活跃用户平均在贷余额约为6000元,平均分期期限在9个月以上。

从2013年至今,乐信已完成5轮融资,基本保持着一年一融的节奏。其背后的投资方包括经纬中国、险峰长青、京东集团、DST(Digital Sky Technologies)、华晟资本、共建创投(CoBuilderPartners)等企业和机构。 

从创始团队来看,其核心团队主要来自腾讯前员工。其中,创始人兼CEO肖文杰曾任腾讯财付通产品总监,担任集团总裁的吴毅是原微信支付总经理,曾打造微信支付、微信红包等移动支付产品;集团首席运营官乐露萍曾任腾讯移动互联网事业群市场部总经理。

目前,乐信集团创始人兼CEO肖文杰和管理层及员工持股占比超过40%,其他主要股东包括险峰长青(持股15.3%)、经纬中国(持股12%)、京东集团(持股11.9%)、泰康保险(持股6.6%)和DST旗下基金管理公司Apoletto Asia Ltd(持股6%)。其他股东还包括贝塔斯曼亚洲基金、华晟资本、共建创投等。

营收数据

招股书显示,2017年前三季度,乐信集团营收为39.87亿元人民币,同比增长35%。其第三季度营收约为14.5亿元,同比增长36%。与之相比,乐信2015年和2016年的的营收分别为25.25亿元和43.39亿元。

和营收相比,其净利润的转变更加明显。公开数据显示,其2017年前三季度净利润为1.4亿元,而2015年和2016年两年均处于亏损状态,分别亏损3.1亿元和1.17亿元。可见,从2017年开始,公司才开始扭亏为盈。

从其2017年第三季度的收入构成来看,电商分期依然是其营收最重要的部分。数据显示,该季度其自营分期电商收入为6.75亿元,占总营收的47%,加上来自电商分期合作伙伴的营收,其全平台电商营收占比在60%左右。

从该季度的财务数据可以看出,其毛利和毛利率在不断提高,运营利润在逐渐改善。其该季度毛利为3.37亿元,去年同期则为2亿元;毛利率为23%,高于上一季度的21%,也高于去年同期的19%。不过,值得注意的是,其成本也在不断增加。在2017年第三季度,其成本为11.15亿元,同比增长29%。

净利润等数据的改善某种程度上得益于其交易规模的快速增长。数据显示,2017年前三季度,其交易规模达313亿元,超过前三年的总和,同比增长124%。自2013年成立至今,其总交易规模约为601亿。

与之相当的,是其贷款规模和贷款余额的快速提高。2017年前三季度,其贷款发放量为313亿元,同比增长124%,同样超过前三年的总和。这一数据在2015年和2016年分别是61亿元和222亿元。贷款余额方面,2015年、2016年和2017年前三季度的数据分别是34亿元、99亿元和159亿元。

对互联网金融公司而言,贷款余额关系到平台未来一段时间内的盈利能力。对平台来说,借款用户借出一笔钱的时间越长,借款所能给平台带来的利息收入越多,相对应的贷款余额也就越多。

和其“老冤家”趣店相比,趣店的贷款发放量增长更加迅猛,但乐信的贷款余额更高。公开数据显示,趣店2015年、2016年和2017年上半年的贷款发放量分别为42.54亿元、322.31亿元和382.06亿元,其截至2017年上半年的贷款余额为94.57亿元。

在风控方面,乐信主要依靠其“鹰眼”智能风控引擎和小微金融资产处理技术平台“虫洞”。招股书称,截至2016年底,其95%的订单能够通过其智能系统实现全自动审核。

目前,乐信2566名员工中,风控和研发人员占比超过三分之一。招股书显示,从2015年1月到2017年9月,其M6(180天)坏账核销率保持在2%以下。截至2017年第三季度,其贷款产品的有效年利率为25.3%(包括资金方利息、平台服务费等所有费用),相对较低。

乐信总裁吴毅今年6月接受媒体采访时表示,乐信是主动选择低利率策略,原因要“做健康人群”业务,主攻“有高等教育学历的年轻人”。他强调,越是健康人群,利息越低。利息能够降得越低,人群的质量越高。据其透露,截至2017年7月,其用户中白领人群超过50%。


(编辑:冉一方)

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